2000年下半年开始，连续10年保持强劲增长的美国经济开始急剧放缓，美国的“感冒”紧接着引发了世界各国“打喷嚏”。时至2001年，支撑全球经济发展的三大主体――美、欧、日战后首次同步出现经济不景气现象。面对这次全球性的经济滑坡，英国当然也难以独善其身，其增长势头同样遭到重挫。可与此同时，英国却又表现出相对较强的抗御风暴的能力，再加上该国经济近年处于战后最长的稳定增长期，因而其经济面又总是出现一些需求过热的迹象。英国经济学家把这一特有的不协调现象称之为“两速经济”：一方面出口大幅减少，赢利预警频传，制造业陷于衰退；另一方面，国内需求特别是消费支出却存在过热的危险。

　　与其他发达国家相比，英国此次表现出的应付世界经济减速的能力据认为是最强的，宏观经济形势也优于别国。其之所以能够如此，旺盛的内需可以说是最主要的支撑因素。尽管今年全球经济表现低迷，但英国公众的消费热情却不降反升，消费和个人信贷一度都曾暴涨至历史最高水平。英国国家统计局公布的数据显示，今年第一季度英国家庭开支比前一季度增长了0．8％，比去年同期高出3．3％。在此后的一个时期里，不论零售额还是房屋抵押贷款，一直都保持着旺盛势头。当然，美国“9·11”恐怖袭击事件的发生以及随后美英对阿富汗军事打击行动的开始，也使英国消费信心毫无例外地受到沉重打击。根据英国注册采购供应协会的一项调查结果，九、十月份服务行业出现了持续萎缩，商业活动达到5年来的最低水平。不过，从11月开始，信心指数不断回升，并一直高于预期水平。英国最大的抵押贷款机构―――哈利法克斯建筑协会的一项调查结果也表明，11月份房屋价格上涨了2％，增幅达到一年多来的最高点。

　　英国之所以能够保持如此强大的国内需求，首先应归功于利率的降低。今年以来，英格兰银行已连续7次降息，把主导利率从6％下调到4％，商业贷款利率也随之减少到几十年来的最低水平。另一方面，英国公众普遍对经济走势比较乐观，对收入前景并不担心。而且英国人大多挣钱就花，甚至透支享乐。超前消费的观念也对消费信贷的增长起到了强大的刺激作用。消费热升温固然对当前仍有减速之虞的英国经济大有助益，可一旦过热，则有导致通货膨胀上涨和经济失衡的危险。因此，旺盛的消费势头已引起经济学家的担忧。

　　然而，“几家欢乐几家愁”。英国对全球经济增长放缓并不完全具备免疫力，该国的制造业已明显步入了衰退。由于英镑汇率坚挺，英国的出口竞争力严重受挫，海外市场正不断萎缩。而全球经济放缓，又使得英国企业在国内市场面对廉价进口商品的挤压。另外，传统工业的老化，也使其原有的优势地位逐渐丧失。这一系列因素致使英国制造业产值从今年3月份开始，连续8个月出现下滑。据英国国家统计局的统计数字，今年第一季度制造业的盈利率已降至3．7％，是1992年以来的最低点。到第二季度，制造业产出继上一季度下滑0．7％后，再次下跌2％，并成为1991年以来跌幅最大的一次。连续两个季度出现滑坡，标志着英国制造业正式陷入衰退。国家统计局12月初发布的最新数据显示，10月份英国工业产值仍在大幅下跌。除去石油、天然气和水电等部门之外，制造业产值按年率计算又下降了4．4％。另外，利润率锐减的压力以及对未来的不确定性还在使企业投资减少。英国制造业投资第三季度下降了13％，为7年来的最低水平，而下降速度更是达到30年来最高点。人们担心，此次经济不景气会给制造行业带来永久性的破坏。

　　“两速经济”引发的这种发展不平衡的局面，常常使英格兰银行在是否降息、何时降息的问题上进退维谷。在月度例会上，货币政策委员会委员们往往因侧重点不同而各执一词，有的主张加息以抑制通胀上升，有的则要减息以刺激制造业复苏。不过，英格兰银行今年以来仍连续作出7次降息的决定，利率水平目前已跌至37年来的最低点。英国汇丰投资银行经济研究和投资战略部执行主任斯蒂芬·金向记者表示，从总体上讲，英央行调整利率的战略主要着眼于全球经济不景气及其对英国的影响，而不是从本国眼下的经济指标出发。他预计，从现在到2002年上半年，企业利润下滑将使失业率小幅上扬，从而可以减轻通胀压力，使英格兰银行得以进一步削减利率。不过从明年第二季度开始，随着经济复苏，货币政策将开始收紧。

　　从政府的角度来看，执政的工党一直在增加教育、医疗卫生以及社会保障等公共服务部门的支出，年增长率约为3．7％。预计到下一个财政年度，英国公共部分的债务将激增至120亿英镑，比今年春季政府预算所公布的数字高出多达100亿英镑。为迎接英国所面临的全球经济挑战，英国财政大臣布朗在11月底发表财政预算草案报告时还宣布，将对企业的发展研究资金给予税收优惠，以鼓励创新，倡导企业创新精神。新的预算还将通过改革资本收益税的税率，为小企业提供税收优惠等途径来促进经济发展。

　　布朗表示，由于采取了果断的货币政策和财政政策，尽管前景尚不明朗，但他仍对英国经济持谨慎乐观态度。他预测说，英国今年的经济增长速度可达到2．25％，明年将保持在2％至2．5％之间，而2003年则可以进一步反弹到2．75％至3．25％。而经济合作与发展组织11月下旬发表的最新预测报告也认为，英国经济在发达国家中最具弹性，应付世界经济减速能力也是最强的，今年的国内生产总值增长率将达到2．3％。但对于明年的经济增长，经合组织认为只有1．7％，到2003年才有望恢复到2．5％。中华工商时报