美国总统布什在新年第一次例行的电视演讲中，把关注的重点从反恐战争转移到了美国国内经济的恢复。美国政府对经济的重视态度，不但在政策上为经济恢复提供了条件，也刺激了股市和消费信心的上升。

　 2001年年底，美国经济就已开始显露出种种摸底回升的迹象。经济规律显示，美国经济衰退期一般将持续6―18个月。从去年3月开始的这次经济衰退，最晚也应该在今年年中回升，这是大多数美国经济界人士的看法。然而，由于各种因素的制约，复苏后的美国经济仍很难出现两年前那样强劲的增长势头。　　

　 摸底回升条件已经具备

　 从去年11、12两个月的经济状况来看，美国经济恢复的重要条件已逐步成熟。如果没有大的意外事件发生，美国经济在第一季度就可出现小幅度增长，年中就可看到稳步回升的势头。

　 美联储已经接二连三把银根松动了11次，短期利率从去年初的6.5％，一路降到目前的1.75％。降息首先刺激了美国建筑业的持续发展，使美国经济即使在“9?11”恐怖事件的沉重打击下，也没有出现大的经济危机。至今，美国政府一年多来的财政金融政策将日趋产生明显的刺激效果。与此同时，财政刺激政策的作用也不可忽视。布什政府在上任初期便推出减税政策，尽管分摊到每个美国家庭，减税金额微不足道，但减税措施从心理上对美国消费者产生了积极作用。

　 美国企业目前已表现出经济回升已蓄势待发的特点，首先是制造业企业的库存比例，截至去年底，美国私有企业的库存与销售比例，已经大幅降至2：15上下，尤其是去年四季度8％的库存下降速度，更创下了过去二三十年的纪录，有些商品不但走出了积压困境，甚至成为紧俏货。库存比例的下降，为企业恢复生产提供了空间。以汽车行业为例，去年1月份，福特汽车公司在北美的22个工厂，竟有18个关门停产，而现在，所有的22家工厂已经开始满负荷生产。另一方面，企业的订单和未来开支计划，也预示着经济将走出衰退。即使是在此次经济疲软中受损最大的制造业，在持续衰退了17个月以后，去年12月份的订单也出现了令人鼓舞的增长，成为制造业走出衰退的前奏。

　 此外，作为经济全面恢复基础的国内消费也出现了增长的势头。2002年，美国消费者不但将继续得益于低利率和低燃料价格，还将从政府那里得到更多的减税实惠。这些因素合在一起，相当于把消费者的实际收入提高了3％左右。正是这些利好因素，使得美国消费者信心指数从去年11月的84.9，跳升到12月的93.7，猛升了近10点。　

　 多种因素制约快速增长

　 经济学家普遍估计，大病一场的美国经济在2002年开始恢复的速度缓慢，最快也只能达到2％左右。

　 首先，就业状况令人担忧。尽管去年12月份的失业人数与前几个月相比有所下降，但美国的整体失业率仍上升了0.2％，达到5.8％。经济界普遍相信，失业率在经济摸底回升后仍将持续上升一段时间，年内将攀高至6.5％或7％。

　 自衰退开始以来，美国新增失业人数已超过100万，总失业人数达到246万多。而在此期间，被迫由长期雇员转为临时雇员的人数，也高达100万左右，而这些人大多不被计算在失业人数中。在以往的经济恢复中，企业要满足新的需求增长得增加雇员，而在2002年的经济恢复中，企业在相当一段时间内不必增加雇工，只需恢复原有雇员的工作时间，这不仅制约着失业率的下降，还制约着消费的快速增长。　　

　 第二，消费增长难以提速。2000年前后，美国经济的高速增长很大程度依赖于美国股市的财富效益，当时美国消费增长脱离2.5％左右的收入增长狂增至6％，这种现象将不会在2002年重现。另外，去年汽车行业推行零贷款利率刺激购车，已使消费的增长寅吃卯粮，削弱了今年的增长力度。因此，在消费者收入增长不超过2.5％的情况下，很难想象消费会出现超常增长，因此也就打消了美国经济高速增长的可能。

　 第三，国际经济环境不利。今年国际经济的总体形势不佳，也在某种程度上拖累了美国经济的恢复。据世界银行等权威国际机构预计，今年全球GDP的增长速度将维持在1.1％，与美国经济联系最广的欧洲没有多少快速发展的迹象，日本则面临着又一次衰退。