却警告说，美国经济可能再度陷入衰退，复苏会推迟到今年年底。

　　罗奇预测，美国经济第一季度重拾增长后，第二季会再度陷入衰退。的确，美国

经济似乎第一季度可望重拾增长，就表面看似乎意味衰退即将结束。但根据过去６次

衰退的走势，完全有理由怀疑不久会有１８０度转变，今春重新开始进入衰退。因为

过去的６次衰退中有５次发生在“错误”的经济增长之初，随之又有一季度以上的衰

退，呈现二度衰退，目前这波经济降温可能走的是相同的模式。

　　第一季度恢复增长以后，接着二季度或二季度以后衰退的概率高达三分之二，也

就是说复苏会拖到第四季度。这和同属摩根士丹利的首席美国经济学家伯纳以及多数

经济学家的看法大相径庭。伯纳在名为“复苏已到来”的报告中指出，由于增长带动

力量已比阻碍力占上风，此时可宣布衰退即将结束。

　　最新发表的报告也印证美国经济渐入佳境，带动美股持续上攻。多数经济学家预

测，始于２０００年３月的衰退将在今春划上句号，和战后的历次衰退一样很快走出

低迷。战后历次衰退平均持续１１个月。

　　伯纳则对二度衰退说法提出反驳。他表示，所谓的二度衰退是指经济重拾增长后

又衰退相当长一段时间，而不是成长一季度以后再次萎缩，“美国经济常和衰退玩花

样，但我不认为这是二度衰退”。