这一轮全球经济复苏动力来自2001年底的美国内需。当时美国利率达到历史低点，消费者偏向购买房屋、汽车等耐用品；用于安全、防卫和重建等目的的政府支出增长率达两位数。这一切推动美国GDP在2001年四季度增长达到2.7％。随后，日本和欧洲也摆脱了负增长。

最初的增长出现于零售业。从2001年末到2002年初，零售业为日本和欧洲的GDP增长贡献了1.2个百分点；在美国则达到2.2％。全球高科技市场的复苏带来了另一重刺激，其规模超出了人们的期望，进一步扩大了市场需求。一些工业国家的制造业产出由此得到有力支撑，特别是东亚的产品和出口。

零售业和高科技行业很快带动全球经济复苏。2002年初，世界贸易增加，商品价格稳定，伴随着低通货膨胀，利率也达到历史低点。从高收入国家到主要的发展中国家，通货膨胀都比较低。但是，由于缺乏投资作为增长的坚实基础，且复苏范围未能有效扩大，支撑这一轮复苏的动力持续时间不长。以短周期为特点的零售业和高科技很快于2002年中期达到峰值。随后，美国连续出现大公司破产风波和会计丑闻；日本商业银行和其它金融机构跟着出现问题；拉美经济受金融风暴和政治危机冲击，增长前景大为恶化；欧洲受美国和拉美影响，金融机构遭到重创，同时其电信业仍未走出过度投资和高额负债困境。这一系列问题使投资者信心受挫，股价大幅下跌。

发展中国家2002年度的平均增长预计为2.8％，比2002年初预计的低0.3％，比2001年12月的预计低0.8％。其中一些发展中国家在1990年代采取的市场改革，包括减少贸易壁垒和向外国竞争开放等政策，收到明显成效。以东亚为例，该地区在2002年出现强劲复苏。石油输出国家，尤其是中东和北非诸国，遵循一种独立的增长模式，在一定程度上类似于那些快速融入外国市场的发展中国家，如中欧、中国、墨西哥等，这些国家和地区的出口超过了世界贸易的总增长水平。拉美多数国家表现不尽人意，GDP下降了1.1％，阿根廷更跳水12％。拉美人均收入水平继2001年下降1.2％之后，2002年再度下降2.6％，这是该地区自1980年代早期的债务危机以来表现最差的两年。

预计2003年全球经济会出现缓慢增长，但也面临严峻风险，全球复苏很容易受到更多震荡。

2003年的全球GDP增长预计为2.5％，低于增长潜力，这在复苏周期中比较少见。同时，通货膨胀将会略微加速，但低于2000年和2001年水平。复苏动力将来自全球贸易增长。2002年，该增长幅度为2.9％，2003年则可能达到7.5％。预测表明，经济增长将会加速且在不同地区间表现出更多趋同性质，但总的增长速度比在强劲、同步的全球复苏情形下要弱一些。美国、日本、欧元使用区等高收入国家的平均增长率在2.1％左右，发展中国家的平均增长率为3.9％。全球增长的主要亮点将仍然是一些发展中国家。

东亚和太平洋地区的发展中国家增长势头超过其他地区的发展中国家，预计增长率为6.4％。但风险仍然不可忽视：东亚仍然受到石油价格、美国需求的不确定性和日本商业银行系统的脆弱状况等不利因素影响。此外，来自高科技市场的动力变化多端。由于多数国家财政赤字扩大而利率较低，国内调整的选择余地比起前几年将大受限制。

南亚地区的增长将超过5％。该区的主要挑战依然通过财政改革以弥补过于庞大的政府赤字，以及促进贸易自由化的问题。以巴基斯坦为例，大量资本流入该国，但是它积累的财政负债将阻碍它达到加速增长的目的。

中欧和东欧国家产出增长从2002年的2.3％加速到2003的3.1％，增长动力主要来自欧盟的进口需求。处于该区域的土耳其若能保持政治稳定且新政府遵循现行的改革道路，2003年可望出现强劲增长。相反，如果石油价格显著下降，独联体国家的增长可能会更趋平缓，它们的增长会从2002年的4.4％减速为2003的3.5％。这些差异性的趋势组合起来，将会导致整个中东欧和中亚地区2003年的增长从2002年的3.6％变成3.5％。

阿根廷经济将会出现一定程度的反弹，但由于该国产出较1998年水平已下降了20％，预计这一反弹不足以把它带回到前几年水平。巴西和拉美地区其他国家将出现主要源于全球贸易复苏的缓慢增长。美国经济复苏的最大受惠者会是墨西哥和一些中美洲国家，以及一些加勒比海国家。特别是墨西哥，预计它的增长会超过绝大多数拉美国家。

世界复苏在近期受到一些重要的不确定因素影响。最关键的有：高收入国家持续的金融波动足以阻碍投资恢复到以往水平；流入新兴市场国家的资本减少，一些中等收入国家面临更严峻形势；石油价格有继续上涨的危险。如果这些影响增长的负面因素全部出现，2003年全球GDP增长将不会是预计的2.5％，而是1.9％，真正的全球性经济复苏则要延迟到2004年才能出现。