中国经济自改革开放以来已持续增长２０多年，创造了举世公认的经济奇迹。除了速度之外，中国在体制改革与转轨、结构调整与优化等方面，也都有令人瞩目的佳绩。而在经济运行方面，中国更有许多"奇特"之处，有些甚至"有悖常理"。但是，正是这些"水火相容"，使中国经济能够冲破艰难险阻，甚至在世界经济环境较为恶化的情况下保持强劲增长势头--请看： 　　其一，持续的高增长与低通胀，甚至负通胀并存，成为中国经济的一大奇观。自亚洲金融危机以来，中国经济一枝独秀，在周边国家和地区一片萧条之中保持发展，"久治不愈"的高通胀，不仅迅速消失，而且"物极必反"，低通胀甚至负通胀开始出现。经济学界对通货紧缩的担心不绝于耳。但是，经济增长依然，发展速度虽有降低但仍属高水平，广义的通货紧缩并未出现。 　　

其二，连续降息与储蓄持续增长并存。自１９９６年以来，我国已连续８次降息；加上实施利息税，存款实在没有多少"油水"。但是，和一般发达国家不同，我国的储蓄余额不减反增；到去年年底，仅居民储蓄余额就突破７．４万亿元。降息为什么不能减少储蓄？为什么居民消费和投资都没有对降息作出明显的的反应？储蓄金额居高不下是福是祸？这方面，经济学界也有诸多看法，降息不管作用如何，该降还是降，第八次降息又在不久前落实。

　　其三，总体经济走势不错，但股市持续低迷。２００１年虽然增长率略减，但经济发展总体上相当好。但是，作为经济生活"晴雨表"的股市，却自去年以来一蹶不振，这里有国际大背景的影响，更多的人认为是受各种整顿、规范措施的冲击，还有种种黑幕的揭穿，对上市公司信誉和股民信心打击甚大。但另一方面，还有种种"利好"的政策出台，为什么却不能起作用呢？经济总体走好，与股市持续低迷能长期"和平共处"吗？ 　

　其四，人民币汇率稳定，而中国出口贸易依然保持增长势头。这也是一个令各国经济学界深感不解的悖论。按照经济学常识，一国货币贬值对出口有好处，国际竞争中贬值是为促进出口常常使用的手段。而中国人民币自１９９７年亚洲金融危机以来一直保持稳定，在周边国家大幅度贬值的情况下，人民币实际上是在升值。在这种情况下，中国的出口虽然一段时间下滑，但总体上依然保持较高的增长。中国的竞争优势在哪里？中国的出口产业有什么特殊的地方？其五，中国的资源成本在提高，特别是包括劳动力成本在内的竞争优势在降低，但外资对中国投资热情不减，甚至在增加。中国已连续８年成为吸收外资的第二大国、发展中国家的第一大国。而且，大企业、大跨国公司对中国投资趋之若鹜，世界最大５００家公司已有４００多家到中国落户。是中国市场的吸引力使然？还是中国资源优势继续存在、劳动力的"性能价格比"魅力犹存？

　　或许还可列出一些中国经济运行的"水火相容"。其实，有些"水火相容"不是不可以解释，而是在真实世界中难以达到那种境界。比如，高增长、低通胀没有什么不好，只是这种状况在较特殊的条件下才能实现。笔者可初步把这些"水火相容"的形成，分成几大类型： 一种是宏观政策"对症下药"，确实解决了发展中的问题，或缓解了消极因素的影响；一种是体制转轨中，"双轨制"经过宏观"调理"，都在一定程度上发挥了积极作用，"双轨病"变成了"双轨动"，如在亚洲金融危机情况下，人民币未成"硬通货"就属这种现象。再有一种，就是属于"带病工作"，这种情况要特别引起我们的注意，不可对眼前的"效率"沾沾自喜，要加紧"治疗"，以防"病情"转化。（张健）