据期货日报报道，以去年1月至10月全球各大中央银行降息的情况为例，美国联储会9次降息，联邦基金利率从年初的6.5％降至2.5％，贴现率从6％降至2％；欧洲央行3次降息，基金利率从年初的4.75％降至3.75％，再贷款利率从6.5％降至3％；英国央行6次降息，基金利率从年初的6％降至4.5％；日本央行2次降息，贴现率从年初的0.35％降至0.1％；加拿大央行6次降息，利率从年初的5.57％降至3.75％。除了以上各国央行，其他国家和地区的央行也纷纷加入降息行列。例如，菲律宾央行2001年12次降息，将隔夜拆借率总共降低了7个百分点。全球性的降息浪潮使人们普遍认为，低利率已成为当今世界经济运行中的一个重要特点。

　　实际上，在2001年1、2月美联储开始降息时，各国央行还在采取观望态度，并未打算同步跟进。但是，随着美国经济衰退迹象的显现、全球经济放缓和各国自身经济情况的演变，各国央行不得不采取宽松的货币政策，跟随美国降息。2001年各国央行降息有着共同的政策目标和环境因素。从政策目标来看，均着眼于刺激经济增长，提高企业界和消费者的信心，从环境因素来看，一是国际石油价格大幅度下跌，从2000年每桶37美元高点，降到2001年底每桶25美元，降幅达30％以上。油价的下跌使全球长期以来谨慎防备的通货膨胀压力彻底减轻。二是各发展中国家生产能力普遍过剩、库存过高、通货紧缩。在这种环境下，降息政策的实施有较大空间。除了共同的政策目标环境因素之外，各国央行降息还有自身特殊的动机。例如，欧洲央行希望在2002年欧元完全取代欧洲其他货币流通之时，欧洲有一个比较健康的经济环境。日本央行尽管2001年之前已将利率降到很低，但仍然把利率进一步调低，希望给持续不振的日本经济注入一线活力，当然此举已被事实证明效力十分有限。

　　2001年各国央行的联手降息究竟对世界经济产生了何种影响？从一般的经济学原理出发，至少可以预期降息能够发挥以下作用：第一、有助于股市的稳定和回升。第二、刺激对短期利率敏感的耐用消费品支出的增加。第三、带动银行住房抵押贷款利率的下降，刺激住房投资增加。第四、由于扩张性的货币政策，意味着全球合并和收购市场上，将出现更大的流动性和公司信贷，会促进全球的并购活动。但是，从2001年的实际情况观察，这些降息效果至少在短期内不够明显。例如，全年的频繁降息并没有能够扭转证券市场的不振局面。

　　尽管各国央行去年联手降息对刺激世界经济回升的效果十分有限，但一些舆论仍然认为它已避免世界经济陷入更为严重的衰退，并为2002年世界经济的回升创造了有利的条件。还有一种观点认为，降息的效果发挥有一定的时间迟滞，也许2002年是其真正发挥作用的时间。