而沪胶期价的持续振荡创新高，完全将期市的强势特征表现的“淋漓尽致”。以主力405合约价格为例，周二周五期价出现调整行情，但一周来的价格仍是从上周的16680元涨至本周的17170元，上涨了490元，涨幅达到2.94％，且周五盘中期价创出年内新高17580元。尽管东京期胶价格一度出现大幅回落的行情而影响到沪胶价格的上涨，但比较沪胶期价的回落幅度仍显得相当有限。仍以主力405合约价格为例，周二期价从高点17015元回落至16855元，跌幅仅0.94％；周五期价从高点17580元回落至17170元，跌幅2.33％。其中周四在东京胶价强势回涨的情况下，当日期价上涨幅度达2.34％。期价之所以能保持如此上涨势头，与国内利好的基本面和期市偏强的市场氛围是分不开的。国内传统现货市场持续稳中趋涨的价格就是利好基本面的体现，并对期价形成强有力支撑。由于国内汽车工业保持快速发展势头，据统计，1-7月份我国累计生产轿车107.41万辆，接近去年全年109万辆的产量。预计2002年至2005年国内汽车产量将由325万辆增加至500万辆，年均递增率为15.4％。带动轮胎工业迅速发展，预计轮胎产量将由12100万条增加至16100万条，年均递增率将为10％。从而进一步增加对天胶的需求，据统计，1-7月份我国橡胶消费222万吨，同比增长了13％。且从长期来看，国内天胶消费呈明显递增趋势，橡胶需求量年递增率为5.5-5.6％，是全球天胶消费增长最快的地区。受轮胎产量增加和气候变化影响，天胶现货价格随期货价格上涨也同步上扬，国内传统现货市场产地海口、昆明的现货报价周五分别为15310元/吨和15188元/吨，销区各地现货报价仍维持在15000-15300元/吨之间。同期，合成胶市场也出现了上涨行情，限制了天胶价格的下跌空间。另外，按照目前国际产区胶市现货胶价为1400美元/吨计算，则源于产区胶市现货价格的国内完税进口成本达到17130元/吨左右；按照国际销区胶市现货311合约期价157.1日元/公斤计算，则源于销区胶市价格的进口成本将达到17608元/吨左右，使得国内现货市场价格仍存在相当大的上涨空间。

综合来看，目前国际市场因宏观经济基本面改善，交易商信心增强，同时受强劲需求和现货供应紧张的影响，加上中长期实质性利多等因素作用，胶价的上涨趋势不会发生较大改变。而国内市场虽然从绝对价位来看，传统市场价格已经升至近几年来的高位，国内的消费企业短时间也很难接受生产成本如此的大幅提升，但这已是摆在面前的事实。随着国内产区在12月份逐渐进入停割期，消费的持续增长将使库存逐步下降。加上在进口成本高企的背景之下，国内传统市场价格仍有可能继续走高。截至周五期交所公布的交割仓库天胶库存增加2315吨至141935吨，仓单数量增加3455吨至129565吨，库存的增加短期内对胶价的上涨产生制约作用，但从盘中沪胶价格的走势看影响不大。从沪市目前的多空力量对比来看，多头无疑占尽“天时、地利、人和”，沪胶期价将继续“高歌猛进”。但操作上应及时控制风险。