上海期货：天胶--主力方向不明

交投清淡，主力方向不明。伴随着美伊战争可能走向持久，在没有其他消息刺激下，沪胶今日缩量窄幅整理，价格和持仓均没太大变化，呈牛皮之势。我们认为，沪胶近期近强远弱走势的原因在于：不少投资者把远期巨大的贴水视作赢利机会，从而采取抛近买远的操作，主力利用天胶的特点进一步拉大价差，维持近期强势，使得套利者受损。我们认为这种价差仍有放大的可能，但价差高点即将出现。在操作策略上，保持原观点不变，多单高位平仓，等待做空机会。