沪胶库存量、实盘量于2000年12月15日分别达到46313吨、28730吨最大值，随即逐渐缩减。2002年7月19日沪胶库存量、实盘量分别创下250吨、50吨最小值后，沪胶库存量、实盘量转减为增（见附表1）。近期沪胶库存量、实盘量已分别远远超过沪胶历史上的库存量、实盘量的最大值。其背景是沪胶走势强于周边胶市走势，沪胶期价高于周边胶市胶价，并高于仓单注册成本，由此吸引周边胶市符合实物交割标准的胶源现货不断流入沪胶期市，并不断注册成标准仓单。

沪胶库存量、实盘量不断增加显示周边胶市胶源不断流入期市，致使沪胶压力渐趋沉重。由于沪胶以国产胶为交易标的，以进口胶为替代交易标的，因此从表面上看，沪胶库存量、实盘量不断增加反映国产胶、进口胶在期市局部范围供应渐趋充裕。而从本质上看，则是沪胶期价对国内传统产区胶市胶价升水幅度过大，导致国产胶现货胶源流入沪胶期市；沪胶期价对琼胶市场胶价、对国际产销区胶市胶价升水幅度过大，导致进口胶现货胶源流入沪胶期市。由此期现套利、跨市套利作用致使沪胶承受实盘打压，同时也说明空方资金处于亏损地位，不得已被迫组织现货参与实物交割以完成履约。

与此同时，沪胶持仓量连续拓展并迭创新高。沪胶持仓量于3月17日净增20834手至217034，2月12日沪胶215124手前期较大持仓量数值而创新高（见附表2）。沪胶持仓量持续拓展并迭创新高的背景和实质是，多空双方对国际国内胶市供需关系、美伊战争重大政经事件及其对胶市影响、国储是否继续抛胶、国际国内周边胶市走势、沪胶自身市场多空实力对比等等方面存在截然相反的观点。由此而吸引双方不断投入增量资金，并展开扩仓争夺，致使沪胶场内沉淀资金规模不断拓展，持仓量一创再创新高。

目前沪胶持仓量、库存量双双显著增长。沪胶虚实盘对比而言，持仓量与库存量之比依然维持较大数值，由此说明沪胶场内沉淀的资金依然较为充裕，更何况多方主力虚盘盈利较为丰厚，承接上述规模的库存量虽然可能导致其盈利缩减，但不足以致使其投资转盈为亏。仅是期价相对较高的近期合约库存压力沉重，而期价相对较低的远期合约库存压力则较为轻微。而目前沪胶近远期合约期价价差不但未有缩减，反而继续扩增，说明多方主力买近卖远、买强卖弱反向跨期套利继续作用于沪胶期市，谋取更多的虚盘投机盈利。由此而不难推测，沪胶整体强势仍将得以维持，远期合约期价将随着近期合约期价上涨而联动走强，多方主力盈利增加，承接胶源库存的能力也将随之而不断增强。

综上所述，虽然沪胶资金与实盘双双显著扩增，并迭创新高，但由于国际国内胶市整体强势未改，周边胶市胶价依然运行于涨势之中。因此在沪胶资金与实盘的对峙和抗衡中，承接库存的资金实力相对较强，库存压力相对较弱的可能性较大，后市大幅下跌的可能性将较小，近期合约维持强势、远期合约展开补涨的可能性相对较大。