根据测算，2002年，中国天然橡胶消费量约为160万吨，同期新增资源量在150万吨左右，存在10万吨的供需缺口，加之东南亚天然橡胶主产区遭遇自然灾害，国际市场价格水平上扬，由此推动了国内天然橡胶价格的持续上涨。

今年以来，国内天然橡胶继续保持需求旺盛，资源有限的大体格局。据统计，2003年1―2月，全国工业增加值比去年同期增长17．5%；主要工业产品中，汽车产量增长62．2%，均达到了近年来的最高水平；轮胎出口形势也还不错，增幅达到13．8％；预计我国首季经济增长将创下近6年的最高增幅，呈现出投资飚升、出口猛增、消费趋旺的新动向。受其影响，国内轮胎产量继续保持较高的增长水平。据统计，今年前2个月，全国轮胎产量（含各种外胎）2418万条，比去年同期增长18．2％。其他橡胶制品也有一定增长。按此测算，1―2月份全国消费天然橡胶在22万吨左右（因为前期价格过高，天然橡胶消费比例下降）。同期天然橡胶的新增资源量只有20万吨，市场关系继续供不应求，加之部分资源向交割仓库转移，自然要推动价格进一步上涨。

进入3月底4月初后，国内天然橡胶价格出现了急剧性下跌，这实际上是对前期天然橡胶价格上涨过猛、过高的合理修正，是溢价泡沫的释出，也在我们的预测范围之内。但是，目前主导天然橡胶市场的需求旺盛、资源有限的基本格局并没有发生大变化，正如前期价格暴涨时，市场供应并非异常紧张一样（达到价格上涨近1倍的紧张程度）。

二、今后天然橡胶市场走势展望

经过近期胶价的大幅度跌落以后，今后其行情走势如何？是大家关注的一个问题。笔者认为，今年仍将继续需求旺盛，资源有限的基本格局。

首先从需求形势进行分析。2003年国家继续实行积极的财政政策，工业生产、固定资产投资、外贸出口、使用外资和经济效益都会保持较高的水平，多数消耗橡胶的产品如轮胎、汽车等也都会大幅度增长。今年一季度整体经济出现了近年来少有的高增长局面。专家认为我国经济内在的动力和活力明显恢复和增强，预计新的一轮景气周期正在形成，如果不出现意外，全年经济增长将在8％以上，其中1季度增长速度会突破9％，大大高于上年水平。在这种情况下，天然橡胶消费继续保持旺盛增长态势，全年消费量有可能超过170万吨。

其次从供给形势进行分析。如果按照现在掌握的数据进行测算，2003年天然橡胶新增资源量不到160万吨。因为按照已经公布的计划，今年全国天然橡胶进口配额仅85万吨，加上10万吨的机动数额，总量约为95万吨；国内天然橡胶的生产量至多为58万吨，即使把目前上海期货交易所中的8万吨库存计算进去，还是存有一定的缺口。

最后从政策方面进行分析。虽然今年1季度经济增长较快，但宏观决策层并没有将其视为经济过热。由于全球经济增长的不稳定性，还需要积极采取措施，努力扩大内需，至少是前3个季度不会采取降温措施。在这个大的宏观背景之下，预计随着近期天然橡胶价格的逐步回落，达到或者接近其合理价位，也就不会触动相关政策，如配额、关税等进行临时性调整的敏感神经，今年内将会保持其相对稳定性。

综上所述，今年国内天然胶不会出现资源过剩。只要不出现意外情况，随着过高价格逐步向合理价位的靠拢，受到旺盛需求的支撑，一段时间后，天然橡胶价格将止跌趋稳，甚至再度走高。