●资金供过于求,市场利率持续下行。一季度,银行间拆借市场由季初最高利率2.264%,下行至季末的1.998%。回购市场利率也由季初的最高点2.323%跌至季末的1.980%,

●拆借市场成交量保持稳定,交易集中于短期品种。一季度,拆借市场成交量同比增长了54.41%。各月日均成交量基本稳定在50亿元的水平。隔夜拆借品种占全部拆借交易量的比重已上升到27.16%。

●回购市场成交量逐步放大,7天和14天的回购品种成交量较上季度有所下降。一季度,回购市场日均成交量由1月初的200亿元水平逐步上升到3月末500亿元水平。7天和14天品种的成交量较上季度有所下降,9个月和1年品种在一季度没有成交。

●现券市场成交量再创新高,新券为交易热点。一季度,现券市场成交金额和成交笔数均较上季度增长三倍以上,日均成交量从1月份的20亿元水平快速增长到3月份的70亿元水平。2002年4季度以来发行的新债是市场交投的热点,且大多集中在剩余期限在7年以下的债券,并以固定利率债券为主。

●银行间市场日渐成为投资基金和信托投资公司投资场所。一季度投资基金和信托投资公司在银行间市场的融出资金量分别较上一季度增长了25.42%和199.97%,融入资金量却分别减少了-55.38%和-87.40%。

●股票市场低迷,证券公司融出资金增加。一季度,证券公司融出资金较上一季度增加了143.25%。

其它重要数据

1、一季度,银行间市场累计成交24014笔,成交金额为31622.67亿元,日均成交527.04亿元。

2、一季度,银行间拆借市场成交1941笔、成交3633.36亿元,回购市场成交17188笔、成交25029.56亿元,现券市场成交4885笔、成交2959.74亿元。

3、一季度,银行间拆借市场加权平均利率为2.113%,回购市场加权平均利率为2.1636%,环比分别下降2.27%和4.38%。

4、一季度,国有独资商业银行仍然是资金的最大融出方,城市商业银行是最大的资金需求方。国有独资商业银行净融出资金占市场全部融出资金的58.59%。城市商业银行净融入资金占到市场全部融入资金的48.24%。外资金融机构融入资金和融出资金分别增长52.79%和13%。

2003年一季度银行间市场交易情况 (单位：亿元)

银行间拆借市场

加权平均利率 笔数 成交金额

2003.1 2.16% 670 1369

2003.2 2.13% 528 967

2003.3 2.06% 743 1297

一季度合计 - 1941 3633

银行间债券市场

现券交易 回购交易

笔数 成交金额 加权平均利率 笔数 成交金额

2003.1 1013 557 2.28% 5413 6977

2003.2 1021 693 2.25% 4581 6712

2003.3 2851 1710 2.04% 7194 11341

一季度合计4885 2960 - 17188 25030

2003年一季度银行间同业拆借市场交易期限分类情况

1天 7天 20天 30天

交易量 利率 交易量 利率 交易量 利率 交易量 利率

2003.1 335.71 2.06 791.54 2.16 145.97 2.23 64.31 2.30

2003.2 260.73 2.05 649.34 2.13 33.85 2.23 2.1 2.36

2003.3 390.22 1.99 850.81 2.06 27.77 2.16 11.8 2.37

合计 986.66 - 2291.69 - 207.59 - 78.21 -

60天 90天 120天

交易量 利率 交易量 利率 交易量 利率

2003.1 30.07 2.50 0.2 2.35 1.0 3.79

2003.2 9.65 2.51 2.1 2.71 9.6 3.61

2003.3 4.3 2.55 12.1 2.52 0.2 2.90

合计 44.02 - 14.4 - 10.8 -

注:交易量单位：亿元；利率单位：%。

2003年一季度交易所国债交易情况

上交所

现货 回购

成交金额 成交量 成交金额 成交量

2003.1 372.98 3600 3370.60 33700

2003.2 360.92 3500 2844.00 28400

2003.3 527.59 5100 4381.37 43800

一季度合计 1261.49 12200 10595.97 105900

深交所

现货 回购

成交金额 成交量 成交金额 成交量

2003.1 0.97 9.68 0.10 1

2003.2 1.40 13.68 0 0

2003.3 8.3 81.7 1.22 12.18

一季度合计 10.67 105.06 1.32 13.18

注：成交金额单位：亿元；成交量单位：万手。