从基本面看，国际胶市全面下跌，其中泰产区胶市RSS3胶价由108美分/公斤下跌至100美分/公斤，跌幅为7.4%，销区TOCOM胶市也全面下挫，胶价由137日元/公斤下跌至124日元/公斤，跌幅为9.5%，近远期合约期价由近低远高正基差排列态势逆转为近高远低逆基差排列格局，显示市场看空远期合约的氛围较为浓重。国内传统胶市产销区胶价呈现产高销低倒挂态势。琼滇产区胶市胶价分别陷于14800-14900元/吨、14400-14500元/吨，显示国产胶供应依然较为紧张，但销区胶市胶价则陷于14000-15000元/吨，虽然部分销区胶市由于现货胶源较为紧张而处于较高价位，但其余销区胶市则受制于进口胶批量进口的利空作用而不断走弱，并对产区胶市胶价呈现倒挂贴水的弱势特征。国内传统胶市销区胶价回落的背景和实质是低成本进口胶现货胶源补充了高价位国产胶现货胶源的供应缺口，由此而压制了胶价的强势，致使胶价转涨为跌。

其次，沪胶对周边胶市升水幅度不断扩展，导致沪胶注册仓单迭创新高，实盘压力逐渐加重。如截止4月4日，琼胶近远期各品种胶价为11900-13700元/吨，沪胶则为11900-15600元/吨，对同期合约（品种）而言，沪胶对琼胶最大升水幅度达到3700元/吨，由此将引发买琼卖沪跨市套利作用，吸引较多琼胶市场胶源现货流入沪胶期市，注册成标准仓单，对沪胶走势构成沉重压制作用。近期，沪胶可交割实物量、注册仓单双双持续逐周递增，增幅加大，增速加快。沪胶库存量则于2月14日、28日、3月7日、13日、20日、4月4日连续突破1万吨、3万吨、4万吨、5万吨、6万吨、7万吨整数关口，并迭创新高，增长时间之短、增长幅度之大，在沪胶交易历史是空前的。由此说明空方期现套利资金打压程度较为沉重，也说明沪胶库存压力较为　　沉重。截止4月3日，可交割实物量大幅增加至72340吨，其中注册仓单数量增加至61215吨，分别创近期最大值。另外由于沪胶近远期各合约累计涨幅较大，多方资金获利丰厚，获利回吐意愿渐趋强烈，而期价则达到相对较高区域，致使外围增量资金进驻追涨做多意愿减弱，逢高沽空意愿增强，由此而导致沪胶近远期各合约分别遭遇多头主动回吐和空方增量资金扩仓打压，期价深幅回调整理要求渐趋强烈。

综上所述，由于国际胶市全面下挫，国内胶市产高销低，沪胶对周边胶市升水过大，实盘压力不断加重，因此沪胶正纳入阶段性下跌趋势之中。