随着欧元兑美元和其他主要货币的汇率大幅上升，作为德国经济生命线的出口贸易开始放缓，过去几个月，德国的净出口增长幅度已在下降。欧元自去年11月份以来其贸易加权汇率已上升了11%。经济学家预计，这一因素将导致今年欧元区经济增幅下降1个百分点。

　　美林证券驻伦敦经济学家伊恩.斯图亚特表示，人们为什么认为今年晚些时候会出现复苏呢？因为他们认为伊拉克战争的结束将使经济在第二季度有所恢复，但考察以下能推动复苏的因素――汇率、市场信心、经济政策等等，这些因素目前都没有显示出有力的复苏迹象。