上海期货：天胶不宜追高

东京胶本周大幅上扬，基准合约收于114.1日元，较上周上涨6.9日元/公斤。橡胶市场供应紧张刺激了买盘的增加，从而推动期价大幅上涨。由于用胶企业在5月初开始第三季度的采购，导致泰国近期胶源紧张，从泰国购买的近月胶片船期的延误形成了期货市场买盘的动力。沪胶市场由于前期一直处于主力多头完全控盘的状态，多头利用库容吃紧的有利因素推高306合约价格，同时利用巨大的实盘压力压制远期合约价格，使得远期合约在东京胶大幅上涨的背景之下，居然走出屡创新低的走势，价值低估的远期合约自然成为新增多头的目标。308合约期价在增量资金的推动下大幅反弹，本周收于11330，较上周上涨580元/吨。新增资金的介入使超跌的远期合约价格出现回归，但由于近期国内市场胶源供应充足，沪胶期价连续反弹后可能在下周出现回调，投资者不宜追高。