近一时期以来，美元对欧元和其他主要国家货币的汇率呈现持续振荡下跌的态势，受此影响，人民币汇率再一次成为各界瞩目的焦点。由于我国汇率政策实际上是盯着美元走，美元下跌同时也增加了人民币的竞争力。一时中国外贸出口问题成为国际社会的争议焦点，更有世界上一些经济学家和政府决策者呼吁中国应当对人民币重估并使其升值。

有关人士分析认为，当前人民币汇率的确面临升值的压力，但有压力并不意味着一定要通过升值来缓解。基于以下三方面原因，保持汇率稳定而不轻易进行升值应当是我国现阶段一个合理的政策取向。

第一，美元下跌对我国出口有一定促进作用，但作用有限，不应夸大。高盛亚洲公司董事总经理胡祖六认为，中国出口的激增一直是受其贸易改革、富有活力的私人企业、丰富的劳动力等推动的，汇率作用一直是最小的。据商务部研究院最新发布《美元汇率波动对我国外贸出口的影响》报告，美元汇率下降有利于我国一般贸易出口，工业制成品如机电产品、运输设备、高新技术产品等由于其需求弹性较大，美元汇率下降将可能使出口增加。但对占我国贸易总额约５５％的加工贸易的影响则很复杂：来料加工贸易只进行加工，受美元汇率下降影响较小；进料加工由于进料成本增加，挤占了利润空间，反而受到较大负面影响。

进一步分析显示，美元汇率变动对我国出口的影响是间接的。２００２年我国外贸出口增长２２．３％，增幅超过全球贸易增幅近１０倍。这主要得益于市场偏好及我国的入世效应。去年美、欧、日三大经济体经济疲弱，消费者总体购买力下降，但对中国有比较优势的劳动密集型产品和廉价消费品的需求却不断增加；我国加入世贸组织后，国内企业有了更加宽松的外部环境，外贸经营权的进一步放开更释放了企业出口的活力。除此之外，才是美元汇率下跌的影响。

第二，我国是一个经济处于转型阶段的发展中大国，经济市场化和贸易自由化都在进行当中，外汇市场上的供过于求现象以及由此导致的升值压力或升值预期，未必能够为我国汇率水平的合理调整方向提供有效的信息。

南开大学国际经济贸易系世界经济教研室主任周申博士认为，我国的外汇市场是一个受到高度管制的市场，其表现出的供求状况未必是真实的市场供求信息。人民币升值的预期或压力具有不少不确定性，甚至在某些外部冲击之下有随时逆转的可能性，在这种情况下贸然进行人民币升值的风险是比较大的。国务院发展研究中心市场经济研究所副所长陈淮说，短期内影响汇率的因素很多，包括外汇的供求状况、各国利差、人们对各国经济发展及利率的预期、各国短期债务的状况等等，从国际货币体系格局的变化以及汇率市场的振荡走势看，他表示，目前没有大规模干预人民币汇率的理由。

第三，我国经济是目前世界经济的亮点，但现阶段我国综合经济实力并不像一些估计那样乐观。周申指出，目前我国国民经济各产业对汇率升值的承受能力还比较有限，制造业的竞争力虽然已有了长足提升，但微观层面的企业组织在制度上、技术上与成熟市场经济相比仍具有明显劣势；我国的银行业还相当脆弱，不良债权问题并未得到有效解决；金融监管水平还有待提高。

周申说，从宏观经济均衡的角度看，发展中国家在贸易自由化过渡阶段的一个重要教训就是汇率高估导致经济失去内外平衡。其他发展中国家宏观经济内外失衡后可以靠国际货币基金组织和发达国家的援助贷款等解决问题，而如果中国这样的大国出现类似问题，对中国及世界经济的影响都将是巨大的。目前人民币汇率水平基本反映了中国经济的实际，保持人民币汇率稳定对中国和世界均有利。

专家同时也表示，由于国际国内经济中的一系列新变化，人民币汇率制度已经到了稳中求变的较佳时机。当前可以多管齐下，缓解人民币升值的压力，同时把握时机，适时调整我国的对外战略和汇率政策。