丁苯橡胶

　　一、上半年市场走势分析

　　一季度，由于国内经济保持快速增长势头，处于产业链终端的汽车市场产销两旺，加快了对上游橡胶制品（轮胎为主）加工行业的消费，国内外市场对橡胶制品需求旺盛，对原料市场（丁苯橡胶）的需求亦同步增长。伊位克战争的风险使国际原油价格逐阶走高，导致相关的下游产品一路上扬，丁苯橡胶的主要原料---丁二烯价格曾一度升至830美元/吨（CFR 东南亚），极大的推动了丁苯胶市场。在反倾销初步裁定酝酿出台以及天然胶市场出现暴涨的利好因素提振下，丁苯橡胶市场一举突破万元大关后，气势如虹，直至11150元/吨，创下了近年以来的新高，比去年同期上涨62%。但这种势头延续不久，在新增资源增多、天然胶市场回落、市场人气受挫、生产企业受季末产销考核制约竞相抛售等不利因素影响，市场逐步回落，但仍稳在万元大关之上。

　　步入二季度，SARS疫情开始大范围北上并陆续爆发，我国整个经济节奏放慢，进出口增长速度开始回落，其中橡胶制品出口（轮胎、鞋业）亦受到影响。随着伊拉克战争局势明朗化，加之欧佩克产量增加，季节性需求下降，国际原油供应紧张局面得到一定缓解，原油价格有所回落，受其影响单体苯乙烯市场深幅跳水后（低至500美元/吨 CFR东南亚）展开振荡，对丁苯胶市场支撑力度减弱。下游加工企业对高价位原料产生抵触，天然胶期现两市显现暴跌引发市场恐慌，在抛售中丁苯胶市场一路下滑。虽然出台了反倾销初步裁定的利好消息，但在大气候的左右下，仍未能力挽狂澜稳定市场。然而，随着SARS疫情逐步得以控制，下游需求呈现恢复性增长，而外来资源的大幅度下降，国内供求关系开始向好，丁苯胶市场于5月下旬调头向上后疾步上扬，很快重拾万元大关，但因涨幅过快和产销率考核等因素，仍失守于6月底。

　　顺丁橡胶

　　一、 上半年市场走势分析

　　一季度，国民经济增长创出新高，GDP增长9.9%,随着扩大内需政策效应和入世正效应的进一步显现,汽车消费成为热点,积极引导着上游橡胶制品行业特别是轮胎加工行业的消费,对原料（顺丁胶）的需求快速增长。美伊战争因素使原油价格居高不落，导致与其相关的下游产品一路飙升，作为顺丁胶原料的丁二烯价格曾一度达到830美元/吨（CFR 东南亚），在其联动下，国内丁二烯市场亦持续上扬，对顺丁胶市场形成支撑。在天然胶市场暴涨、高化停车检修导致国内供应量下降等利好因素作用下，顺丁胶市场一路飙升，最高涨至11200元/吨，比去年同期上涨84%，创下了多年以来的新高。季末临近，天然胶市场震荡盘整，为规避高位风险，流通领域缩利出货，在季度末进行产销率考核的制约下，生产企业降价清库，市场就势走低，致使涨势如虹的局面未能善始善终。

　　进入二季度，SARS疫情大面积肆虐，导致经济增长速度回落，经贸活动基本停滞，进出口贸易放缓，轮胎行业的出口亦受到影响，订单减少，对过高的原料价格消极采购。国际原油价格随着战争结束，产量增加以及消费需求下降而有所回落。丁二烯价格小幅下滑。天然胶期现两市的暴跌，使市场人士的心态完全改变，在各采购主体以观望为主的运作下，企业销售受阻，竞相降价开始，市场一路下滑。5月下旬，在燕化装置停车检修消息的刺激下，下跌态势得以逆转，重拾升势后再度跃上万元大关，然而，这种态势随着燕化6月17正式停车而告一段落，并再次回调至万元之下。

　　合成橡胶市场2003年下半年及2004年发展趋势

　　下半年市场发展趋势

　　据分析家称，下半年，国际国内有利于我国经济保持较快增长的因素较多，如SARS疫情不出现反弹，其冲击将会在第四季度有望减弱，进出口贸易仍可实现150亿美元左右的顺差，这意味着轮胎行业和制鞋行业的出口有望得一定程度的恢复。而随着外资继续大举进入轮胎、橡胶制品行业、汽车制造业，为轮胎工业的发展提供了良好的机遇和空间，对丁苯橡胶和顺丁橡胶的需求会进一步增加。随着反倾销终裁将在9月份出台实施，外来资源会在现有基础上进一步下降，丁苯橡胶资源供求关系的良好发展态势会得到进一步加强，而顺丁橡胶也会保持相对的稳定。

　　据权威机构论证，国际原油价格在年度内将不会出现较大幅度的波动，仍将保持在较高价位，因此，苯乙烯及丁二烯价格将不会出现太大幅度的下滑，但由于丁二烯价格居高位时间已久，随着乙烯装置开工率的提高，在供需矛盾得到缓解的前提下，有可能出现稳步回落。

　　天然胶市场由于供需矛盾较为突出，在配额和关税不变的情况下，经历7、8两个月的产胶高峰期后，在需求增加的提振下，不会出现大幅度下滑，将向较为理性的合理价位过渡，对两大通用胶产生积极的影响。

　　另外，经了解，下半年，合成橡胶行业中没有企业计划检修，因此，国内供应量将呈现平稳态势。 经上述分析得出结论，下半年合成橡胶市场仍会保持高位运行，总体来讲，丁苯橡胶市场将更为乐观，市场有望在传统的生产旺季再度启动。

　　2004年市场发展趋势

　　据专家预测，明年将是中国经济快速增长的一年，进出口贸易将得到全面恢复，占出口比例较大的轮胎业及制鞋业将会出现较大幅度增长，对原料的需求会进一步增加。然后国际原油价格将出现一定程度的回落，对与之相关的下游产品会产生负面影响。合成橡胶行业中除吉化有扩产计划外，其它企业在当年度尚没有扩建计划实施，产量位居第一的齐鲁将在年内检修，且停车时间较长，由于份额较大，将对市场产生积极影响，但总体供需关系将不会产生太大波动，综合以上因素， 2004年合成橡胶市场的总体走势将较为乐观。