由格林斯潘领军的联邦公开市场委员会，作为央行的政策制定的重要部门，周二上午将举行例行会议，对当前的经济走势作出评价并对未来的利率走势方向进行粗判。

大多数经济学家认为这次联储对其联邦基金利率作出调整的可能性不大，联邦基金利率作为隔夜银行拆借利率对其它重要银行利率的具有决定性影响。但是此次期货市场上与央行相关的一些利率期货价格基本上没有发生变动，这也从一方面暗示着市场对此次联储政策制定会议结果的一种预期。

联储现在就面临一个两难的境界，如果将注意力放在不断改善的经济基本面上，而且着手调高利率，那么这将会给金融市场尤其是债市带来沉重的打击；如果为了维护债市的稳定，对经济作出模棱两个的评论，那么投资者刚刚恢复的信心又将崩溃；这次看来又得考验格林斯潘的语言魔术了。

Ｍｉｌｌｅｒ　Ｔａｂａｋ　＆　Ｃｏ　的债券分析师Ａｎｔｈｏｎｙ　Ｃｒｅｓｃｅｎｚｉ　表示：＂我认为这次联储会议的基本基调应该是乐观的，现在的问题是这种乐观到底能达到什么程度？这些政策制定者行事的风格往往比较谨慎，这次应该不会例外。＂

也有一种观点，认为联储将会维持当前的利率一段时间，从而给劳动力市场的复苏争取更多的机会。一般来说，联储往往通过削减利率从而维持借贷的低成本来增进经济的活力，而当经济出现过热或者出现通货膨胀时，联储又会适时的调高利率来给经济降温。在２００１年１月，当经济开始出现衰退的迹象时，联储就开始着手削减利率，仅仅在２００１年中，联储共下调利率１１次，幅度之大，频率之高，实属罕见。２００２年１１月和２００３年６月，因受恐怖主义袭击、公司丑闻、股市不振

等等因素的影响，经济复苏步履依旧蹒跚，联储两次决定再度下调利率，在这些近乎

不及后果的激励下，美国经济终于出现了一丝转机。

近来，由于儿童信用支票的推广以及抵押融资活动的趋热，消费者的需求不断增加，受此带动，制造业复苏进程比较顺利，许多经济学家希望这种经济势头能最终带动劳动力市场的复苏。但现实中，我们却依旧发现就业增长更多的表现为一种承诺而不是事实，８月新增就业登记再度下滑，周新增就业申请人数再次突破４００，０００心理关口，劳动力市场的不景气一览无余。

作为ＦＯＭＣ投票委员会成员的Ｂｅｎ　Ｂｅｒｎａｎｋｅ在最近的一次演讲中表示，劳动力市场的复苏与经济走强两者间存在时滞，劳动力市场往往会滞后实体经济几个月时间，旧金山区的联储地区总裁Ｒｏｂｅｒｔ　Ｐａｒｒｙ也认可这种观点。不过经济学家也从这些评论中读出其潜在台词，即如果劳动力市场真的无法实现复苏，联储再次下调利率的空间依旧存在。