专家认为，央行加息最早要到6月份

存款准备金率、公开市场业务和再贴现是目前央行实施货币政策的三大工具。今年以来，为抑制投资过热，央行几乎将这些工具用了个遍，而剩下的政策工具只有利率和汇率了。业内人士认为，央行此次上调准备金率的幅度有限，未来势必要考虑提高利率。对此，中国人民大学金融与证券研究所副所长赵锡军认为，“下一步怎么办，还要看物价走势和贷款增长指标。如果把几种中短期工具用完了，仍不能解决经济调控问题，接下来就要考虑使用调整基础利率。”但是，“利率调整是最猛的，基础利率一调，整个国民经济都将受影响。……什么时候调利率，这需要一段时间观察，此次准备金率调完后，要看市场反应。这里有一个时滞效应，估计要等到6月份了。”实际上，在近期较强的加息预期下，央行迟迟压住加息这张牌，转而采用短期利率调控手段，就是为了避免踩“急刹车”，避免对经济造成太大的影响。此外，现在加息可能加剧人民币和美元之间的套利活动，从而造成国内基础货币的进一步增加，给人民币升值带来压力。