行发行特种票据的实质是实行“点对点”调控

自增加公开市场操作场次后，央行货币政策调控手段又出新招，向部分商业银行定向发行特种央行票据，进一步控制市场的资金投放。日前，央行向部分商业银行发出将定向发行特种央行票据的通知。在这些商业银行中，包括2家国有商业银行和部分股份制商业银行。据了解，被定向发行央行票据的商业银行基本上都有一个共性，即在今年1至4月间贷款增长速度偏快。显然，央行此举的目的在于，通过回笼部分商业银行过多的流动性，以进一步控制信贷的增长,降低货币供应量的增速。专家指出，由于央行此次定向发行的特种央行票据主要面向资金量相对较为富裕的商业银行，因此，避免了对所有金融机构形成“一刀切”的负面效应，对货币市场和债市的杀伤力不会很大。同时，央行此次调控措施,也向市场传递一个信号，即央行紧缩性的货币政策，从前期对金融机构实施全面调控开始转向局部监控，并且针对性开始增强。