刘纪鹏指出，以股抵债与全流通不是一回事

管理层提出以股抵债方案后，不少市场人士将其视为“在为全流通搞试点”。对此，内地知名学者刘纪鹏日前指出，以股抵债与股转债和全流通不是一回事，此次推出的大股东占用上市公司清欠的试点，不是全流通的试点，也不是解决股权分置的试点。首先是目的不同。股抵债是解决上市公司的不良债务，通过瘦身减肥，提高上市公司的质量。股权分置是解决非流通股的可流通股，通过制度转轨，实现中国股市的发展。其次是对象不同。以股抵债仅涉及欠债的大股东与上市公司的关系，股权分置是涉及的几乎所有上市公司非流通股和可流通股两类股东之间的博弈。第三是形成过程不同。股抵债解决的是大股东的违法占用，是个别大股东的品质问题，股权分置的形成是中国资本市场建立之初的制度安排，是上市公司普遍合规存在的现象。第四是推进主体不同。股抵债的推进主体，准确地说是证监会，这是证监会落实国务院九条七件大事中的一件，目的在于提高上市公司的监管和治理水平。第五是工作量不同。股抵债仅是大股东非法占用的577亿元的清欠，股权分置则要解决的是6860亿总股本中，占64%的4400亿的股权调整。（NXB）TOP