- 管理层为何延迟中行、建行海外IPO？
- 时间: 2004-08-09 09:26:41 作者: 中橡网 来源: 点击：
- 继日前日中行、建行将延迟海外IPO日程后，此前又传出中银香港两高层被捕的消息。分析人士认为，管理层延迟四大国有银行的海外IPO进程，主要基于以下几个因素。首先，海外投资者的信心严重受挫。作为首家按国际模式进行管理的中资银行，中银香港仅成立两年多就爆出高层集体“下水”事件，实是让人跌破眼镜。目前四大行的董事会改革方案正是从中银国际“克隆”而来。因此，中银香港事件不仅仅挫伤了海外投资者的信心，同时，四大行董事会改革方案的可行性值得怀疑。其次，财务结构重组复杂。基于四大行的融资要求极大，海外IPO是其融资的主要渠道。近期中资股“问题频出”，在港股价也屡屡下挫。如果赴美国股市融资的话，将面临更为严厉的监管。而从台海局势的日趋紧张来看，中美未来关系不确定因素依然存在。虽然中行、建行自行披露的数据上是“形势一片大好”。但一年多来，毕马威和普华永道派出数百人进驻两家银行，以对其账目进行审计，但时至今日，两家世界金牌审计机构仍无法交出真实的数据。财务结构复杂到何种程度由此可见一斑。再则，中长期业绩不容乐观。分析人士认为，银行间互持次级债和大量央行票据将成为四大行中长期的“定时炸弹”。从短期上来看，虽然，两家银行都报告不良贷款水平已大幅下降。但对国际投资者来说，只有按国际标准审计后的数据，才能揭示两家银行此方面的改善程度。此外，首次公开发行的延迟突显了中央在两家银行上市所下的赌注。一旦它们在国际资本市场表现不好，可能会有损外国投资者对中国的积极评价。（AHS）TOP