- 亚洲货币重估对美国经常项目赤字影响不大
- 时间: 2005-10-20 09:17:05 作者: 中橡网 来源: 《每日财经》 点击：
- 一直以来，美国经济学家和政治家都认为亚洲外汇储备的增加，是由于该地区的政府进行有计划的干预，以确保其货币估价过低，以便执行一种以出口为导向的经济战略。这些人认为，如果这些国家的货币升值，美国的对外赤字就会不知不觉地减少。但国际货币和银行研究中心与伦敦的经济政策研究中心日前发表的一份新报告推翻这种观点。他们认为，对亚洲持批评态度的人往往关注那些固定汇率机制的国家。实际上，外汇储备最多的七个经济体中其货币体制各有不同，但其外汇储备都有增加。今年以前，日本的增长速度最快，而日元是浮动的。在这七个经济体中，只有中国大陆和香港执行的是固定汇率制。7月份，中国大陆转而采用一种参照一揽子货币的有管理的浮动汇率制度。另外四个经济体都具有不同程度的灵活性。惟利是图的说法也不符合新兴亚洲经济体的情况。目前的政策很大程度上是对1997-1998年的东亚金融危机所作的反应。实际上，在危机爆发的时候，人们还批评这些国家未能尽快让货币贬值。最近，大多数国家听任汇率上升，但是政府渴望把外汇储备作为抵御未来危机的手段，这种做法也是可以理解的。此外，贸易赤字也不是亚洲国家外汇储备增加的主要原因。由于外国直接投资和投机资本的存在，在许多经济体，外汇储备的增加额往往是本国经常项目余额的两倍。换句话说，外汇储备的增加不一定意味着存在国际货币基金组织协议条款上所说的货币操纵。