- 未来两年货币政策将适度从紧已成业内共识
- 时间: 2005-11-25 09:18:07 作者: 中橡网 来源: 《每日财经》 点击：
- 中国人民银行公布的第三季度货币政策执行报告表示，通缩可能性很小，通胀压力依然存在，投资反弹压力仍很大。当时专家们就表示，未来货币政策放松的可能性不大，投资不会出现大幅反弹，对通胀不必太担心。近日，中金公司发表报告也认为，未来两年，中国政府将继续执行稳健的货币和财政政策，但政策取向可能倾向于货币政策适度从紧和财政政策适度从宽。其结果是在努力实现经济软着陆的同时提高利率水平，前者有利于维持收入和消费增长，后者有利于提高投资效益，降低金融风险。货币政策从紧将表现为银行货币回笼力度的加大。其结果是货币供应增速的下降和货币市场利率的回升。中金估计明年广义货币增速目标可能定为16%，7天回购利率可望升至1.5%。同时，调高存贷款基准利率的可能性较小，但银行的平均贷款利率将进一步上升。存款基准利率也可能因通胀水平的上升而略有提高，估计2007年上调25个基点。同时，银行为满足资本充足率将继续慎贷，贷款与货币供应的脱节现象将延续，为资本市场发展提供较为宽松的资金面支持。与适度从紧的货币政策一致，人民币汇率将继续稳步升值，但出现今年7月21日那种跳跃性升值的可能性不大。估计在美元不出现大幅升值的情况下，人民币兑美元2006年年底达到7.8，2007年年底达到7.5，与升值前水平相比累计升值10%。中金认为，如果美元利率持续提高，进一步扩大美元与人民币的短期利差，并导致资金从中国流出，人民币将出现贬值压力，中国利率可能出现追赶性上升以维持币值稳定。