- IMF抨击美国新联储的“赤字论”
- 时间: 2005-11-03 08:55:25 作者: 中橡网 来源: 《每日财经》 点击：
- 今年，美联储(Fed)主席伯南克官方多次在公开场合表示，造成美国赤字的原因是世界其它地区的过剩储蓄。最近，国际货币基金组织(IMF)在新发表的《全球经济展望》对伯南克的以上观点给予了否定。IMF在《全球经济展望》指出，全球经济今年的增长率将达到4.3%，虽低于2004年的水平，但仍保持了良好的经济增长态势。而且，如果按照市场现有汇率水平计算全球储蓄占产出的比例，这一数字在过去30年中一直在走下坡路，2000-2002年间下降得尤为明显，虽然最近两年略有上升，但目前的全球储蓄率也并不是很高，只是接近于近20年来的平均水平。那究竟是什么原因使全球经济在快速增长的同时，普遍伴随着低水平的长期利率呢？海内外专家经分析认为：一、企业的投资热情日渐冷淡；二、是全球储蓄的地理分布发生了变化。按照传统理论，一国储蓄率的高低由消费者决定，而投资水平则由企业决定。近年来，这一情况却发生了转变，企业并没有像往常那样将利润用于再投资，它们反倒成了银行的“座上宾”。这一变化在日本体现的最为明显，在上世纪90年代初泡沫经济破裂后，日本企业一改过度投资下的负债经营方式，大量增加银行储蓄。其他国家和地区也出现了类似的情况。在本世纪初的网络泡沫破裂后，美国和欧洲企业的投资热情也大大降温。虽然美国公司投资下降的幅度远远小于日本和其他经济体的公司，但美国政府的反应却比其他国家都要强烈，2001-2003年，美国多次采取刺激经济增长的财政政策，短期利率的降低推高了房价的上涨，同时也鼓励人们贷款消费，美国的经常项目赤字也因此居高不下。