管理层对外汇储备合理规模的判断在变化

对于中国应当保有多大规模的外汇储备，官方一直在回避这一问题。传统观点认为，一国的外汇储备的合理水平是能够满足3个月的进口需求即可，一般不超过GDP的10%。按照这个标准，中国只需保有1300亿美元的外汇储备。对此，央行副行长、外管局局长郭树清日前指出，“目前中国的一些学者认为，中国的外汇储备应该保持在满足6个月的进口需要的水平上，同时还要考虑短期外债对外汇储备的需求。如果是这样，中国外汇储备的保有水平应当在5000亿美元，看来现实超过6000亿美元的外汇储备似乎仍显偏多。因为，截至2004年末，中国外债余额2286亿美元，比上年末增长18.1%。其中，短期外债1043亿美元，占全部外债的45.6%，比上年末提高5.8个百分点，高于国际警戒线。”“中国外汇储备肯定是超过了合理的水平。”在本次政协会议的小组讨论中，郭树清作为政协委员提出了将部分外汇储备转变为石油储备的建议。他的理由是，随着中国对进口石油依赖度的增加，中国石油安全可能受到威胁，而中国目前的大量的外汇储备完全有能力购买石油来做国家的战略储备。尽管会后郭表示这是个人建议，但足以看出管理层对外汇储备合理规模的判断在变化。