市场对于Fed会否“循序渐进”加息出现分歧

美联储（Fed）将于本周二议息，市场普遍预料届时会加息0.25厘，将联邦基金利率由2.5厘加至2.75厘。不过，市场对Fed会否维持循序渐进的加息步伐出现分歧。Fed近期大多在声明中加入“循序渐进”或是“有节制”等字眼，显示出Fed主席格林斯潘在长时期以低利率政策刺激疲弱的经济后，一直加息，并希望把利率调升回中性的水平。专家认为，假如美国经济仍然只是缓慢地增长，而核心通胀率仍然保持在温和的水平，Fed仍然可以维持这种循序渐进的加息步伐。然而，有经济师认为，商品价格飙升导致通货膨胀升温，加上全球经济增长放缓和美元疲莫能兴，Fed可能被迫改变其利率政策取向。其中一种意见认为，通胀威胁将迫使Fed加快加息的步伐。美林证券首席经济师Kathy Bostjancic指因油价和物价上涨而导致的通胀，比经济放缓更令人忧虑。他认为Fed将弃用“循序渐进”的措辞，也不再使用“偏低”的字眼来形容现时息口，以暗示加息周期接近尾声。另一种意见则认为，只要经济保持温和增长，核心通胀能控制在Fed预期的1.75%水平，Fed是不会轻易改变其货币政策。雷曼兄弟经济师Ethan Harris表示，即使Fed弃用“循序渐进”的字眼，也不见得会改变加息政策，他认为今年6、8和9月息口将继续上升。