中国经济正处于快速赶超时代的中期

英国《金融时报》近日发表文章说，按目前的经济增长速度，中国需要25年才能达到日本目前的人均GDP水平，需要30多年才能达到今天韩国人均GDP相对于美国的比例。所以追赶的距离还是很大的，但赶超的机会也很大。首先，一个国家所能达到的经济增长速度，应视该国与全球最发达经济体生产率水平之间的差距而定。当中国的经济高涨开始时，按照购买力平价计算的人均GDP只是美国的1/20。在经历了25年的快速增长之后，现在中国的人均产值约为美国的1/6。但是在日本无与伦比的经济高涨开始之前的1950年，日本的人均GDP就已经是美国的1/5。其次，中国的总固定投资率超过了GDP的40%。中国的投资率之所以高得出奇，是因为中国的人均GDP非常低。目前中国的人均GDP相当于韩国1982年和日本1961年的水平。但在那些年，韩国的总固定投资率低于GDP的30%，而日本则为32%。第三，衡量投资效率的一个简单指标是“资本―产出增长比率”（ICOR），即投资与产出增长的比率。ICOR越低，投入资金的效益就越大。中国ICOR的5年移动平均值现已升至5。在20世纪60年代的经济快速增长时期，日本的ICOR接近3，20世纪60年代和70年代，韩国的ICOR在2和3之间。但是也不能以为中国的快速增长是昙花一现。