储蓄净额骤增可能让中国在5年后品尝恶果

尽管数据显示当前大陆经济步伐趋稳，但是投资和出口方面的波动却是高增长中两个最大的隐忧。专家指出，从投资来看，其来源是国民储蓄，但在全球范围内，不论是发达经济体还是发展中国家，消费在GDP中的比重都占55%以上，甚至可以达到80%。素以高储蓄率著称的东亚各经济体，如日本、韩国等，在经济起飞过程中虽然也出现过国民储蓄率急速提升的现象，但投资率也未超过50%，因此中国的投资率超过50%可以说是前所未有的现象。而问题在于，中国储蓄的高增长与储蓄净额的巨大增加，并不是在居民收入大体上平均增长的条件下实现的，而是在收入差距不断拉大的背景下出现的。中国目前的“基尼系数”已经高达0.47，而发达国家中最高的美国不过为0.45，英、法、德、意、日等国都在0.4～0.45的区间内。由于高收入人群的边际储蓄率比低收入人群要高得多，因此收入差距拉大只能导致储蓄和投资的增长，反过来抑制了消费需求，这正是传统资本主义经济中会不断发生周期性生产过剩危机的根源。“在投资完成后，它就变成供给，这正是问题的矛盾所在。”始于2003年的投资周期大约会持续5年，因此在中国出现生产过剩危机的年份可能就在2007年前后。