没有任何迹象表明海外游资正撤离中国

外汇储备持续攀升正在加大央行的货币政策难度，并将威胁到中国的金融稳定。央行最新公布数据显示，2005年3月末，国家外汇储备余额为6591亿美元，同比增长49.9%。1-3月份外汇储备增加492亿美元，同比多增126亿美元。没有任何迹象表明海外游资正在撤离中国。分析人士认为，央行外汇储备增加额超过经常项目顺差和资本金融项目顺差之和部分，主要是由统计遗漏造成的。而在这些遗漏中，既有境外对境内的各种形式的直接投资和正当融资，也包括在预期人民币不久将升值基础上以汇率投机为目的热钱流入。在结售汇制度下，外汇储备增长过快必然引起外汇占款量的相应增加，造成基础货币和广义货币（M2）的大量投放。在中央银行的资产负债表中，外汇占款平均达到15700多亿元。为保证“适度从紧”的货币政策的有效性，1995年中央银行面对进一步上升的外汇占款，被迫采取“对冲”方式，削减或回收对商业银行的再贷款，以稳定信贷总规模，这就造成企业资金的普遍紧张，而人民币的相对“稀缺”又构成人民币进一步升值的潜在压力。