全球商品市场的统一性持仓结构已不复存在

正当市场开始认为随着美元走强全球商品市场牛市结束，熊市来临观点开始陆续出现之际，进入6月份，金属与能源市场强劲表现，令各方人士大跌眼镜。行情以急速暴涨方式将这种过早看空商品后市的预期打破。进入6月份之后，国内商品市场似乎也得到这样一种提示，商品期货似乎仍未完全走出牛市氛围。近日上海期货市场除铝以外，铜、天然橡胶乃至燃料油三大交易品种全线上涨；而反观郑州市场，在巨量库存压制下棉花期货自5月中旬开始就已经纳入中期下跌趋势中。翻开全球商品市场最新基金持仓报告，五月份农产品与金属空单再度大幅度减持，而棉花市场则相应减持多头头寸增加空头头寸。基金在商品上的持仓方向发生重大变化，统一性的同一方向持仓结构已经不复存在，取而代之是不同商品上持仓方向不尽相同。