- 泰国3号天然橡胶又创历史新高
- 时间: 2005-09-27 09:35:09 作者: 中橡网 来源: 永安期货 点击：
- 近期全球商品期货市场都在关注美湾飓风"丽塔"登陆带来的影响，NYBOT棉花期货价格更是在上周的交易日里急涨急跌，波幅可谓剧烈。相比之下，郑州棉花的走势则"理性"很多，日K线图连续收小阳，期价稳中有升。长假前市场观望气氛趋浓，加之目前国内新棉收购、中美纺织贸易磋商形势难定，郑棉窄幅震荡格局仍将延续。
飓风"丽塔"的光顾一度给包括美棉在内能源、金属、农产品带所有商品期货价格来可观涨幅，但随着风力减缓及其影响程度的减弱，多数品种应声回落。从美棉上周冲高回落的表现来看，此次飓风登陆确实利好棉价，但过激涨幅仅是阶段性题材的炒作。从国际棉价历史走势我们可见，正是由于9、10月份是北半球棉花定产的关键季节，棉花期货价格常在此时放大天气危害，更何况是在美国飓风活跃期的今年。加上前期"卡特里娜"，两次飓风大批直接威胁了美国路易斯安娜、密西西比、德克萨斯等州的中南、西南棉区生产。国内黄河流域产量也受到了连续阴雨天气影响，但减产因素也已陆续在价格中得到预期。棉价长期趋势仍需从总体供求入手，而不应限在局部。尽管考虑了飓风"卡特里娜"因素，但受其他棉区丰产，美国农业部USDA仍在其9月的供需月报中里将美棉总产量大幅上调。全球来看，05/06年度世界总产2428.3万吨，仅次于去年，总消费为2442.9万吨，期末库存1114.8万吨，均较上月预测有所增加。计算后的全球棉花库存消费比为45.6%，在笔者统计的近20年来数据（29%-63%）中处于中游水平。也许最终世界棉花供求将较USDA有所出入，但05/06年度世界棉花供需平衡格局难以打破。从长期供求来看，未来全球棉花供给充足，难以支撑郑州棉花大幅单边上涨的走势，近阶段的回升也仅是技术上的反弹要求。
日前新棉收购陆续展开，但成交并不算活跃。由于种植成本提高以及前期部分棉区的阴雨天气影响，农户普遍高价惜售，而收购企业由于资金尚未到位和历史的教训，其收购动作也很谨慎，目前的观望情绪同样带到了期货市场。大量的集中收购将在节后展开，结果尚不能完全确定，但因低价进口棉的冲击，新棉收购价维持高开高走的难度较大。尽管前期受出口设限影响，但秋冬季毕竟是传统的纺织服装旺季，出口不畅也有内需，加上节前的一些中小企业有一定备库的要求，这是导致近期现货棉价回暖的直接原因。但纺织出口受限的不利影响还是有所体现，比如前期成品的积压，资金回流受阻，导致大型纺织企业原料采购资金周转不畅，用棉多是随用随买，因此国庆节前的采购小高峰力度将有限。
期货市场表现比较相对谨慎，还有一个重要原因是中美新一轮磋商将26、27日展开。目前双方磋商的分歧仍较大，美国似乎更想同中国达成一系列的协议来保护本国处于夕阳中的纺织业，我们也断然不会答应，因此此次谈判的难度仍然很大，结果难以预料。此外，美国国内纺织品制造商设限之意难以罢休，继14日对我国正在"特保"中的9大类纺织品再提"特保"申请后，于21日又向美国政府对我国化纤大衣等4大类产品提出了"特保"申请。当然，纺织品磋商问题需辨证看待，短期影响来看，经过了前四次失败的消化，这次磋商结果就算再次令国人失望，其对期价杀跌力度也将有限，而相反多次磋商未果之后一旦有所突破，很可能引发期价短线的急涨；中长期来看，无论何种限制纺织品出口增长的磋商结果，未来几年的中国棉花消费都难言乐观。
技术上，以郑棉CF0601为例分析，前期重要阻力位60日均线被连续的小阳突破，在日线图还有一个小缺口，后市期价该位置的表现十分关键，即能否确认压力线突破转为支撑。中短期趋势来看，5日均线上拐支撑，而前期成交密集区域将形成阻力，期价将面临处于上有阻力下有支撑的局面。尽管有美国飓风、国内的阴雨天气，把握棉价中长期趋势仍需分析全球新棉的最终产量。就目前的情况来看，全球棉花供求平衡的格局还很难打破，而郑棉主力合约CF0601的价格也已较328级棉现货价高出1000元/吨，面对此处的反弹需保持一份冷静。节前观望为主，5日均线支撑未破，前期多单仍可谨慎持有，国庆临近，注意持仓风险。
据《世界日报》报道，素叻他尼府橡胶中央市场的泰国3号天然橡胶价格近日达到每公斤64.37泰铢，又创历史新高，当地橡胶商估计,天然橡胶价格还会继续上涨。据素叻他尼府橡胶中央市场主任颂集透露，近10日以来，泰国各地其它市场的天然橡胶价格每公斤一直保持在60-61泰铢之间。橡胶价格上涨主要由以下两个原因所致：一是泰国橡胶出口公司与日本和中国的商家签订了出口合约，所以必须大量收购产品以满足日本和中国商家的需求；二是印尼的胶树正在换叶期，胶汁产量减少。颂集说，橡胶是世界主要经济作物，世界上只有9个国家种植，因此竞争不十分激烈。目前泰国已经与马来西亚和印尼建立了合资公司，未来还将会有更广泛的合作，因此相信未来有能力控制橡胶的价格。