- 胶价仍有反弹空间
- 时间: 2006-12-04 09:14:37 作者: 中橡网 来源: 中国证券报 点击：
- 近期胶价在连续下跌后展开反弹，尤其是低位连续两日涨停更值得密切关注。展望后市，受美元贬值、油价遇撑、气候变化等支持，胶价短线可能继续上行。
首先，产区气候变化可能引发供应缩减。近阶段，东南亚产区气候持续适宜，并出现雨季降雨较少、淡季不淡的反常现象，引发胶农超额大量割胶。气象专家认为，气候反常可能导致未来生产旺季不旺现象，而胶农过量割胶，也可能导致胶树提前进入生产淡季，继而缩减割胶规模，导致供应由增转减。泰南部三大中央市场天胶原料价格持续下跌后，于24日突然出现大幅反弹，胶价收涨1.71泰铢/公斤至47.46泰铢/公斤，单日涨幅达到3.74%，成交量也相应放大，其背景很可能是，泰天胶出口商在提前大量出售12月及1月船期后，在天胶原料市场大量采购原料，回补现货市场超卖的实质，根据泰现货胶价与东京胶期价密切联动效应，由此而成为近日东京胶全线走强的原因之一。
其次，美元大幅下跌抑制胶市跌势。上周，市场普遍担忧美国经济增长减缓，并引发投资者大量抛售美元，美元连续指数破位下挫，连续跌破85点和84点整数位关口，成为全球商品市场全面走强的导火索。实际上，美元贬值压力已不断加重。原因是，美国房地产市场持续降温及对华贸易大额逆差。今年前9个月，美国贸易逆差已达5862亿美元，尽管国际油价下跌可能有助于美国降低贸易赤字，但美国今年全年贸易赤字仍可能超过去年全年7187亿美元水平，同时美国经济增长减缓可能导致美联储在明年采取降息措施，而欧洲则可能进一步升息，因此欧美利率差可能进一步扩展，从而加快美元贬值步伐，继而可能重新吸引全球资金重新进驻大宗商品市场，东京胶市持仓量大幅增长数千手，逼近5万手，不排除基金重新进驻的可能性，由此可见美元贬值加快对全球包括天胶在内的大宗商品市场构成较强利多作用。