中国证券交易规则正在酝酿重大变革

随着新修订的沪深交易所《交易规则》7月1日正式实施，A股的T+0交易离市场已经越来越近了。据业内知情人士透露，T+0交易的恢复将在8月实现。“T+0交易恢复的速度之快很可能会让市场感到意外，原因主要是为配合融资融券业务的正式启动，从而需要加快T+0交易的恢复。不过，T+0交易的恢复不会是一次性的，肯定是逐步放开，初期是选择试点进行。目前考虑的试点是缩定期完成的G股和全流通后IPO的新股。”据解，目前沪深交易所和部分券商已经为新《交易规则》完成了多项系统测试，这其中包括了目前尚未正式实行但《规则》预留了空间的回转交易(T+0)、融资融券、涨跌幅限制放开等。分析人士认为，T+0交易的恢复从某种角度来说是一种必然，因为目前整体证券市场的环境都在发生着重大的改革，上市公司、券商、一级(发行)市场、二级(交易)市场等等各方面的变化都在进行，而T+0仅仅是整体变化的其中一步。在目前这一正在发生着本质性改变的市场环境下，恢复T+0交易必将极大的活跃市场。而激活市场，提升市场活跃度，改变资金交割制度，这对一个容量越来越大的市场来说十分重要。当然，市场活跃后随之而来的风险也将考验监管层。然而，不论T+0的恢复将带来多大考验，这种交易制度变革的趋势已经形成。