- 一周天然橡胶行情综述（04.14-04.18)
- 时间: 2008-04-24 12:19:31 作者: 张智超 来源: 中国国际期货经纪有限公司 点击：
- 第一章 本周国内产区市场分析
受天气情况影响，业内人士预计2008年国内天然橡胶产量将减少。其中海南和云南农垦将减产2-3万吨，而广东农垦将减少5000-7000吨产量。由于2008年年初南方长时间的寒冷和冰冻天气，导致部分橡胶树冻死并推迟橡胶树开割时间，业内人士估计：2008年国内天然橡胶产量将减少。如果没有寒冻天气的影响，正常情况下海南云南应该在3月底就可以开割，而07年广东农垦是4月15日开割，但到目前为止，广东农垦垦区估计2008年要推迟1个月开割。云南部分农垦已经开始割胶，但数量稀少供不应求，新胶上市由于白粉病灾害而延期，每日挂单数量稀少，当地云南国营标一报盘在22350-24000元/吨左右，云南民营标一报盘在21600-22000元/吨。海南标一报盘在22000-22400元/吨左右，民营标一在22000元/吨左右，由于新胶尚未全面开割，农垦库存普遍偏低。
第二章 天然橡胶国内市场分析
第一节 本周全国市场综述
本周周边市场原油强劲上涨再创新高，金融指数美元反弹，推动全球商品市场做多人气，日元疲弱为日胶提供支撑，日胶呈现反弹走势一举突破前期阻力290关口，截止周五受到获利平仓回吐部分涨幅，沪胶表现相对偏弱跟随日胶小幅走高呈窄幅震荡走势，整体成交及持仓继续缩量，主力换月仓位由807转向809，价差维持在700点左右波动，短期来看库存持续减少将给胶价一定支撑，但产区开割胶价中期偏空，市场多空分歧加大，空头持仓比例超过多头占有优势，周末多空双方围绕21500一线展开激烈争夺，周末上期所库存报告连续三周大量所谓，天然橡胶仓单库存减少5285吨至41010吨，可交割库存减少7445吨至57675吨。
第二节 本周各地市场分述
山东市场：市场多空分歧偏大，现货货源供应紧张价格上涨，鲁中地区海南、云南现货标一报价在22200-22300元/吨左右；青岛地区海南、云南标一报价在22200-22250元/吨左右，泰国3号烟片报价混乱不带票至21300-21400元/吨不等，越南3L胶报价在21100-21200元/吨左右，成交价略低。
华北市场：云南标一报盘在22200-22300元/吨左右，越南3L胶货源供应紧张报盘在21300-21400元/吨，泰国3号烟片成交价在21600-21650元/吨左右（无票），货源比较紧张。沪胶市场做多热情清淡谨慎看多空头少量离场，日胶突破290关口后继续反弹，但市场能否就此发生反转仍需进一步的验证。现货市场成交情况一般。
华东市场：沪胶主力合约仓位换月809早盘增仓5000多手，周边原油强势以及坚挺现货价格支撑，市场展开触底反弹走势，现货供应紧张，工厂开始在目前价位陆续接货，海南云南标一现货市场报22200-22400元/吨左右，成交较前期略有好转，进口胶泰国3号烟片因数量稀少报价混乱在23500元/吨左右（17%），越南3L胶报盘在22200-22500元/吨左右（17%）。现货市场在买盘带动下报盘反弹，供应紧张的支撑使得沪胶近月合约成为消费买盘积极介入的对象，库存不断下降对胶价形成支撑，沪胶价格相比国际市场处于明显偏低，更加进一步的消化库存，国内主要市场成交价格反弹涨至22000以上。
华南市场：今日广东天然橡胶当地货源供应紧张，沪胶反弹走高，今日现货报盘随之上扬，当地国产标一胶主流价格在22200-22400元/吨左右；越南3L胶不含税报21200-21300元/吨之间；泰国三号烟片报盘在21500-21600元/吨，胶清胶报盘在19000-19200元/吨左右，成交情况好转。目前沪胶多数投资者选择背靠21000一线为止损谨慎做多，市场反转需要更多的量能放大，建议等待行情进一步明朗。
越南胶市场：越南芒街市场货源供应正常，越南天然胶今日报盘反弹小幅走高，目前市场越南3L报价19400-19500元/吨左右，上涨50元左右，10号达标报价在19000-19050元/吨左右，成交一般。
第三章 近期国际市场天然橡胶综述
第一节 本周东南亚天然橡胶市场分析
天气方面，泰国北部天胶产区为雷阵雨天气，南部天胶主产区为雷阵雨天气；马来西亚的马来半岛区域天气晴朗，加里曼丹岛北部区域多为晴朗天气，局部有雷阵雨；印度尼西亚主产区苏门答腊岛有雨，主产区加里曼丹岛南部区域有雷阵雨；中国海南有阵雨，云南为多云天气。第1号热带风暴“浣熊”已加强为台风，预计将于4月18日下午到19日凌晨在海南南部沿海地区登陆，或从南部近海经过，对海南造成严重影响。海南省将有大到暴雨，局部大暴雨，琼岛南半部沿海陆地伴有8--9级、阵风10级的大风。整体上，主产国天气对天胶的生产和供应影响不大，海南开割胶不多，预计对生产延误的损失不多。
第二节 本周东南亚天然橡胶市场报价表
亚洲现货橡胶本周行情
受到原油、日胶反弹影响，本周东南亚天然橡胶外盘报盘大幅上涨，幅度在50-80美金左右，泰国等橡胶主产国供应持续吃紧。泰国橡胶现货市场周一至周三适逢国定假日休市。
第四章 本周期货行情动态
第一节 本周期货行情综述
本周（4月14日―4月18日）东京橡胶大幅上涨，受原油等工业品上涨带动，日圆疲软亦提供支撑。期价连续走高并持稳于290日圆以上。交易商称，在4月底5月初增产前，现货供应紧张。日胶基准9月合约周五收于293.00日圆/公斤（周一开盘279.40日圆/公斤）。
国内期货库存连续三周大幅减少，4月18日上期所天胶库存周报显示：天然橡胶仓单库存减少5285吨至41010吨，可交割库存减少7445吨至57675吨。
第二节 本周上海期货交易所库存周报
国内期货库存继续大幅减少，4月18日上期所天胶库存周报显示：天然橡胶仓单库存减少5285吨至41010吨，可交割库存减少7445吨至57675吨。周末上期所库存报告连续三周大量减少，纵观整体市场，做多热情并不足，此次反弹也成为了空头营造继续抛空的机会，从持仓来看空头主力继续增仓意愿较强，在多空力量较悬殊的情况下，中期弱势的格局仍将延续天胶很长一段。
第五章 相关产品一周行情走势
丁苯：
本周国内松香丁苯胶市场稳步回暖，而部分石化企业对出厂价格的上调更加剧这种趋势，松香胶主流价格上涨至19100-19600元/吨，涨幅在200-400元/吨。随着价格的走高，下游询盘明显增多，但因市场现货资源紧张，且贸易商多对后市持看涨心态，出货意向减弱，市场实际成交一般，仅气氛略好。充油丁苯胶市场继续高位上行，在石化企业对出厂价格大涨700-1000元/吨的情况下，市场主流价格也跟涨500-1000元/吨，达到17000-17500元/吨。价格持续走高，下游接受难度不断增加，对高价充油胶抵触情绪已略显，同时由于石化企业对市场放货有限，充油胶现货资源紧张，市场成交并没有同步增加。近期天然橡胶、顺丁胶行情低迷虽继续打压丁苯胶，但在国际原油价格继续冲高，丁二烯价格高企的情况下，业者操作信心稍显恢复，而部分石化企业上调报价也适时增强了业者的信心；齐鲁石化丁苯胶装置转产、吉林石化松香丁苯胶装置检修在即更是对市场有利好支撑。贸易商对丁苯胶后市多持乐观心态，认为丁苯胶短期内仍处于上行通道受。
顺丁：
本周中石化、中石油顺丁胶价格继续保持稳定，市场价格也维持了盘整走势，需求疲软导致的成交不畅使得市场整体交投气氛依然清淡，但丁苯胶行情的逐渐启动给顺丁胶市场带来一些暖意，临近周末，部分市场的看空情绪有所减轻只是成交改善程度仍不高。目前市场人士对后市的看法存在一定的分歧：一部分经销商虽不坚定的看空后市，但认为直至5月份顺丁胶的行情都很难有明显突破，近期仍不是入市参与交易的时机；也有一部分经销商对后市开始谨慎看好、认为顺丁胶价格将有突破前期高点的可能。
展望下周市场：国内厂商报价可能将继续保持稳定，如果市场人士的看空情绪能够进一步减轻，市场交投疲软的局面可能会有所改变，不排除部分市场的低位价格会出现小幅反弹的可能。
促进剂：
本周，由于硫磺，苯胺等原料持续上涨，促进剂生产厂家继续上调产品价格，其中，厂家对促进剂M和促进剂DM价格调整幅度较大。目前，促进剂生产厂家产品供应依旧紧张，厂家为了保证对主要客户的产品供应而减少了对各地市场的零散出货，其中，东北助剂和镇江振邦化工厂已经停止接单，山东单县化工厂和天津有机一厂等厂家目前也无现货供应。受此影响，国内各地市场产品供应开始紧张，尤其是华北地区，华北地区目前市场成交良好，市场贸易商对产品后市较为期待，有囤货抬价的行为。其他地区市场下游厂家开工没有明显好转，市场成交暂无明显的改观，但生产厂家供货量的下降还是使得市场促进剂产品供应开始吃紧，各地市场价格也不断走高。
第六章 后市展望
产区开割胶价中期偏空，市场多空分歧加大，空头持仓比例超过多头占有优势，周末上期所库存报告连续三周大量减缩，天然橡胶仓单库存减少5285吨至41010吨，可交割库存减少7445吨至57675吨。纵观整体市场，做多热情虽有恢复但仍不能说明底部已经确立，
本周开始，主力换月仓位由807转向809，一周的时间这两个合约的价差在700点左右波动，盘中套利机会增大，截止周五809已经完全替代了807主力合约的位置，成为了45098手的持仓第一。沪胶远弱近强的现象也显现出期价与现货倒挂的市场格局，主力合约809综上所述，纵观整体市场，
国内市场：海南、云南产区开割推迟，供应短期较较紧张。由于海南产区气候的不利导致今年开割将推迟到5月份，同时云南产区受到白粉病影响产量可能减少2万吨左右。因此国内供应趋于紧张。同时4月份消费逐步启动，但由于08年第一季度，我国进口橡胶量达吨同比增30%，轮胎厂家以消耗前期进口的橡胶为主。下游的汽车产量和消费量，呈继续增长势头预计维持在20%左右，短期内已消耗库存为主。
国际市场：4月份泰国主产区气候相对07年同期较好，由于气候正常，进入五月份之后大量的新胶就可能不断上市对胶价形成压力。但是因为4月份多数泰国农场尚未开割，造成短期内胶源较少，因此现货一直维持高位，市场对于5月以后的供应预期偏好。国际消费市场市场受到美国经济减缓预期可能出现减少，同时由于人民币升值压力不断加大，轮胎等橡胶制品利润受到压缩，产品出口压力较大，部分厂家开始积极拓展国内市场。目前消费商家库存以及尚未到岸的货准备到5月底一般问题不大，所以短期内轮胎厂家的观望使得国际市场交投清淡。
综合：受到短期货源少影响，国内和国际现货市场短期维持相对的高位，同时国内的自然灾害可能继续支撑价格。但是国际供应相对为主要，泰国年产量超过300万吨，应该是主导市场的因素，后期重点关注气候的变化，如果正常，供应压力将加大。而消费如果没有规模性启动的话，价格可能再度向下寻找支撑。
对于橡胶生产商：关注卖出保值的机会。
贸易商和消费商：谨慎买货，或少量买货。
一般投资者：关注做空的投资机会。