- 供求关系发展趋势将使沪胶在近期维持偏弱走势
- 时间: 2008-08-18 08:50:01 作者: 中橡网 来源: 证券时报 点击：
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尽管近期国内天胶现货坚挺，沪胶809合约也在多头的支撑下继续坚守高位，但这并不能真正体现天胶的未来走势，沪胶811合约的连续下挫或许更加合理的诠释了天胶的供需状况。
首先，国内现货报价一直居高不下，导致产区标胶滞销。或许源于RU0809合约报价失真，国内海南、云南农垦对于国产标胶的惜售心理不断加强，从6月17号以来，中橡网SCR5/5#标胶现货报单平均价一直稳居27000元/吨以上，过高的报价导致产区标胶的滞销。自8月6日以来，中橡电子交易市场SCR5/5#标胶仅在14日成交50吨。
其次，进口胶价格已经低于国内报价。8月14日，8月装船的泰国3号烟片胶RSS3报每公斤298美分，以5%的关税税率计算，其完税价格仅为25554元/吨，上海仓单成本为25724/吨。采用5%的关税税率是因为只要对天然橡胶(资讯,行情)进行适当加工后，便可以以复合胶的条件进口，而复合胶的进口关税税率仅有5%，两者15%的税率差使得贸易商大多以进口复合胶的方式来完成对天然橡胶的进口。
再次，橡胶需求开始走软。8、9月份历来属需求淡季、轮胎需求增速下降、奥运带来的环保压力以及限电又加剧终端下游需求萎缩。加上存在“买涨不买跌”心理，对未来橡胶价格下滑的预期使买盘不断处于观望状态。
第四，复合胶价格将处于下行路线。因美元走强以及对经济疲软的担忧，近期国际原油呈现弱势，短期内国际原油料将很难向上展开有效反弹。再加上需求不振，国内厂家开始下调复合橡胶价格。
第五，上期所天胶库存连续上升。因国内产区标胶的滞销以及贸易商对低价进口胶的青睐，上期所天胶库存已连续4周上升。8月15日，上期所的天胶库存小计增加4890吨至39465吨。
综合来看，尽管目前产区正值台风多发时期，这或将给天胶产量带来不确定性，但供求关系的发展趋势将使沪胶在近期维持偏弱走势。