昨日沪胶开盘后震荡下挫，并一度跌至停办，午后在日胶带领下，震荡走高跌幅收窄，主力905收报12825，跌295或，成交量和持仓均略减少。

       基本面，投资者重新考虑供需失衡问题，天胶市场压力在本轮反弹后压力逐渐增加，加之今日为春节长假前最后一个交易日，料有大规模平仓避险举动。

        需求不振依旧长期制约胶价上行空间，据北京1月22日消息，国家统计局周四公布的初步数据显示，中国2008年12月轮胎产量较去年同期下降21.7%，至3667万条。中国2008年12月进口天然橡胶(资讯,行情)108,534吨，同比减少25.9%，进口降幅大于2007年12月的降幅8%。。马来西亚种植与原产业部部长Peter Chin称，该国2008年1-11月出口天然橡胶871,180吨，较上年同期的931,230吨减少6.45%。

       原油需求不振，库存持续增加，油价承压，合成胶成本维持低位，替代关系使得天胶消费受损。

        技术面，沪胶905昨日受自08年7月初以来的长期下跌压力线压力，且RSI指标有背离迹象，持仓量自1月初以来开始逐渐减少，人气逐渐减弱，多空双方都在谨慎，建议调整持仓结构。中期均线依旧无抬头迹象，下跌依旧没有走完。

        操作建议：天胶后期总体将维持弱势走势。激进者可在13000附近少量建立空单中期持有，13800止损。短线调整持仓结构，多单止盈出局，预防虚假突破后的急速回落。