天然橡胶市场前期走势特点：

　　1.以去年深跌为基础反弹明显

　　2.供应持续偏紧，旺季不旺

　　3.商品金融属性明显增强

　　4.政策性支持因素突出

　　5.资金投机操作助推迹象明显

　　6.复合胶占据市场半壁江山

　　一.期货市场

　　沪胶市场经历了一季度反弹、二季度盘整、三季度再度拉升的走势格局，其中政策支持、宏观经济企稳复苏以及资金的投机操作为主力因素。

　　期市的高涨对天胶现货逐步上扬的行情来说功不可没

　　二.现货市场

　　天然橡胶年初国储收胶、汽车振兴规划、近期期市拉涨带动以及产区供应始终偏紧的诸多利好刺激下，从去年深跌谷底中强劲反弹，虽然其中盘整期较长，但依旧不改上涨大势。

　　乳胶价格维持了长达5个月的震荡格局，在供应旺季预期加强下承压下行，但最终受原料紧缺和下游买盘支撑下一路走高，成功站于13000位置，目前价格保持盘整态势。

　　三.年内行情主要影响因素

　　1. 东南亚产胶国减产、限制出口、限价等

　　2.国储局收储国产橡胶

　　3.汽车购置税减半、十大产业振兴规划、汽车下乡、汽车以旧换新等国家政策支持

　　4.越南芒街—广西东兴关口持续封关

　　5.厄尔尼诺现象导致产区减产

　　6.中美轮胎特保案

　　四.天胶后市走势多空分析

　　利好因素：

　　1.受产胶国减产限出口及天气因素影响，天胶供应偏紧的状况还将持续较长时间。

　　2.国家政策支持力度空前，其后续效应还将持续。

　　3.全球经济触底迹象明显，我国扛起复苏领军大旗。

　　4.各国经济刺激计划导致资本流动性泛滥，后市通胀预期增强，投机资金可操作性大大增加。

　　利空因素：

　　1.下游行业复苏情况参差不一，各行业开工率差别极大，需求较前期未有明显好转，整体供过于求局面尚未改变。

　　2.期货市场在投机资金操作下上涨，拉动现货价格与下游基本面产生脱节现象，二者关联度减弱，相反金融属性大大增强。

　　3.在美元贬值、全球金融、商品市场全面大幅上涨背景下，国内股票和商品也联动走强，引发对资源类品种通货膨胀预期强化，透支良好预期，前期涨势极不稳固。

　　4.期货市场天胶库存量连月激增，连创新高，对现行供需状况有不小压力。

　　5.中美轮胎特保案对我国轮胎出口产生重大利空影响，对天胶后市走势也有较强的影响力。

　　五．后市预测：

　　卓创认为，天然橡胶前期的涨势过猛过快，短期内还将有回调和盘整的需要，再加上近期中美轮胎特保案也给橡胶行业产生了巨大的冲击，及美国之后，巴西、阿根廷、印度等过也紧随其后提起调查，轮胎出口前景遭遇重创。短期看来特保案对轮胎企业以及天胶冲击有所减弱，市场逐渐接受此现实且积极寻找对策，但是长期的后续效应将会逐渐显现，影响将十分深远。同时国内期货近10万吨的高库存压力仍需时间来消化。所以短期来说，天胶期现仍会处于一个比较低迷的运行区间之中，市场气氛复苏需要一定时间，需重点关注一下，政府对橡胶及相关行业的扶持政策发布以及周边市场的运行动态。