上海天胶期货1003合约周三(11月25日)报收于22,160元/吨,上涨1.56%。国内期市仍担心中央经济会议把收缩流动性的措施放在重要位置，市场普通承受压力，但天胶市场的囤货和马来西亚过多的降雨提供了长期支持，市场拒绝大幅下跌。

       原油市场，纽约商业期货交易所原油期货1月合约24日下跌1.99%，结算价报收于76.02美元/桶。经济数据不佳给原油市场带来压力。美国商务部公布，美国第三季国内生产总值环比年率修正值为增长2.8%，弱于前值的增长3.5%。美国第三季度消费支出初步数据被向下修正，中国限制银行贷款的潜在影响引发了市场担忧，市场普遍承受压力。道琼斯指数小幅下跌，也不利于原油上涨。另外，国际能源署再次强调高油价的危害性，也对原油不利。标准普尔公布的房价指数显示，9月份美国住房价格连续第五个月环比上升，10个大城市的房价环比上升0.4%，第三季度住房价格指数环比上升3.1%，显示房地产市场有所改善，但未能明显提振原油。在当前位置，原油仍未完全脱离整理区间，长期而言，70美元之上的价格在对天胶稍有支撑。

        天气情况，泰国天胶产区，泰国中北部晴朗，南部晴朗；马来西亚天胶产区，马来半岛南部有雨，加里曼丹岛北部有雨；印度尼西亚天胶产区，苏门答腊岛赤道以北多云，苏门答腊岛赤道以南多云，加里曼丹岛南部多云；中国天胶产区，海南多云，云南为晴朗天气。马来西亚降雨可能对天胶的供应造成一定影响，其它产区的供应较为顺畅。

        现货市场，11月25日，马来西亚标胶SMR20 12月FOB官方报价早盘上涨0.7%，泰国曼谷烟胶RSS3 12月FOB官方报价保持平稳。通胀压力再次升温，现货市场看涨气氛浓厚，由于产区总体供应减少，现货商有惜售情绪，认为2010年的价格有更好表现，市场受到支撑。近期马来西亚降雨较多，进一步推动气氛紧张。但中国的需求有明显减少，10月份的进口数据不佳，影响采购数量，现货价格的上涨动力并不十分充足。现货对期市稍有支撑。

        其它方面，2008年中国轮胎产量5.46亿条，出口1.4亿条，其中约1/3出口到美国。国家发改委表示，特保案对我国轮胎工业的负面影响极大，加征关税后中国轮胎基本无法出口美国，此案涉及12%的产能，上游合成橡胶、炭黑等原材料供应行业，造成企业开工率下降。特保案正影响中国天胶的进口量，若政府没有决心支持轮胎行业，将导致中国天胶消费下降，影响价格回升。

         总体上，美股并未大幅下跌，中国股市的下滑尚未引起全球震动。不过，原油价格显著回落，因为中国是全球第二大消费国。中央经济会议正要召开，市场担心一些收缩流动性的措施将放在重要位置，这造成国内期市气氛紧张，商品仍承受压力。天胶现货市场偏紧，贸易商的囤货加剧了这种紧张气氛，而且汽车市场的需求回到了一个较好的水平，加上马来西亚过多的降雨影响了供应，天胶价格难以显著下跌。尽管如此，作为第一大消费国中国正受特保案困扰，需求有所下滑。市场将保持稳定。