国际油价运行背后的影响因素虽复杂多变，却蕴含一个基本规律，即：在平衡区域运行→打破平衡→找到新的平衡区域，而使油价不断寻找新平衡区域的最大因子，就是全球石油的供需变化状况。

　　70美元曾是油价平衡点

　　按照油价不断寻找新平衡区域的规律，十年来WTI原油期价运行可分以下几个阶段：

　　第一阶段：1999年1月至2003年12月。全球石油供需平衡，油价围绕25美元/桶窄幅波动，处于平衡区域。

     第二阶段：2004年1月至2005年8月。国际油价开始打破平衡，一年半时间翻番。油价打破之前平衡区域的动力，源于供需矛盾日益突出，2003年9月份以后，全球石油供给明显不能满足需求。2003年9月、10月、11月、12月份的全球石油需求分别为81、81.9、80、84百万桶/天，而对应的全球石油供给分别为79.4、80.2、80.6、80.9百万桶/天，供给满足不了需求，促使油价出现快速上涨。

　　第三阶段：2005年8月至2007年8月。经过大幅拉升的油价，在刺激供给的同时又打击了需求，全球石油供需不再存在明显缺口，国际油价找到新的平衡区域，在70美元/桶附近运行了两年。

　　第四阶段：2007年8月至今。此阶段前期全球石油需求增长强劲，供不应求促使油价打破旧的平衡区域出现上涨；后期全球金融危机深化影响石油供需格局，国际油价急转直下，至今仍试图寻求一个相对平衡的运行区域。

     目前，WTI原油期货价格再次到70美元/桶附近，面对不断衰减的全球石油需求，OPEC坚定减产试图使油价进入新的平衡区域。从目前原油走势来看，多空也确实有达成平衡的迹象。