沪胶主力合约1001早盘以18390元/吨开盘，1月合约最高仅上冲到18455元/吨，在多头平仓的打压下向下测试了一下18000附近的支撑，最低下探到18025元/吨，最后报收于18180元/吨，较上一交易日结算价下跌280元/吨，持仓为125680手，持仓较前一交易日减少4160手。

      现货市场，今日农垦市场挂单价小幅下调，云南农垦挂单价为18090元/吨，挂单量为400吨，海南农垦下调至18300元/吨，挂单量为42吨，昨日期货市场跌停打消买家积极性，农垦现货市场无成交；国际现货市场跟随期货小幅回调，泰国RSS3报2040-2060美元/吨，印尼SIR20报1850-1860美元/吨。

      近期央行发布一些微调的信号，3月期央票的发行利率走高，正回购操作的力度超过市场普遍预期，央行有意引导借贷利率回升，信贷市场有“明放暗收”的迹象。银监会计划对下半年信贷投放计划采取更严格的监管，严禁信贷资金进入股市楼市，采取措施疏导信贷资金流入实体经济当中。信贷一旦收紧，股市期市所面临的压力可想而知。

      从沪胶的盘面上看，技术面已经逐步走弱，今日延续了下跌行情，持仓更是迅速较少，资金离场明显，后市持仓如能减少到10万手以内，沪胶价格则会易跌难涨。操作上建议投资者仍以偏空思路对待，前期空单可持有，上方压力在14500，下方关注18000附近支撑，持续不破空单可选择暂时平仓。

    （天富期货：李凯）