【行情回顾】

　　沪胶主力1103合约低开于31000元，最低下探至30845元后震荡上行，收于31785元。持仓上，十一长假过后连续第二个交易日减仓。昨日并伴随着成交量的大幅减少45万手。

　　昨日沪胶走势很明显的一个特征是，各月合约呈现近弱远强的格局。表现抢眼的是，午后远月1105合约迅速拉涨，收盘涨幅高达2.46%，多头有向远月移仓的迹象。从近5年数据来看，03与05的成功换月基本在1月份，今年换月时间明显提前，或是因前期远月较近月贴水严重，也不排除多头资金提前布局。

　　日胶基准3月合约跳空低开后大幅下挫至330日圆下方，跌幅高达3%，随后企稳震荡上行，晚盘在337日圆附近整理，收盘前半小时略有回落，收于336.4日圆。全天下跌1.6日圆，跌幅0.47%。

　　【持仓结构】

　　 1103合约昨日主力资金撤离现象较为明显，前20名会员多空双方均有所减持。持买单量减少10645手至83438手，持卖单量减少6520手至65125手。两者差值为18313，相比于前几日沪胶大涨时的差值，数值明显减少。

　　【库存变化】

　　 昨日上期所天胶期货库存连续第二日没有变动，维持19500吨。需关注近日期货库存缓慢增加的情况。

　　【现货情况】

　　 亚洲现货橡胶(31385,125.00,0.40%)价格昨日下跌，因市场缺乏现货需求且橡胶期货市场下滑。市场走向不明朗，买卖双方都持谨慎态度。11月发往中国的STR20到岸价报为每吨4030美元。

　　【基本面消息】

　　 新加坡贸易商表示，中国轮胎制造商正在寻求近期船货，即使价格处于记录高位，他们可能仍为补充库存寻购更多的橡胶，这有助于激励沪胶期货反弹。

　　【综合分析】

　　沪胶昨日受央行加息影响、及主力资金撤离打压，早盘大幅低开，但因基本面强劲支撑作用，盘中价格呈现低开高走走势，日K线以上下影线均较短的中阳线报收，与10月14日K线形成双平底形态。1103合约下午尾盘再次超出前一日收盘价，可见加息也阻止不了天胶强势的基本面。目前虽橡胶基本面利好，但沪胶前期大涨的一个重要原因是市场资金的拉动。近两日主力1103合约主力资金连续撤离，昨日更是缩量减仓，预计短期沪胶继续大幅上涨的可能性不大，或将维持震荡偏多走势，运行区间为31000-33000点，30000点位支撑强劲。建议投资者多单逢高部分减持，不建议建空单。