上海天然橡胶期货5月合约28日早盘下跌0.75%。受原油下跌和政策压力影响，期货价格下滑。但宽松的流动性和紧俏的供应形势提供支撑，下跌空间已相当有限。

        27日，纽约商业期货交易所(NYMEX)12月原油合约收低0.61美元或0.74%，收报每桶81.94美元。美国能源部公布，截至10月22日美国一周原油库存增幅为增加501万桶，高于预期，不过，一周汽油库存减少439万桶，馏分油库存减少161万桶，减轻了原油库存上升压力。法国罢工情况已减少，游行活动势头渐弱，炼油厂有望重新投入运营。此外，尼日利亚将在12月增加原油出口，其日均销量远超210万桶的水平，大大高过欧佩克设定的产量目标，对油价构成压力。原油下跌，将削减合成橡胶成本，对天然橡胶价格不利。

        天气情况，泰国天胶产区，泰国中北部多云，南部多云；马来西亚天胶产区，马来半岛南部多云，加里曼丹岛北部有大雨；印度尼西亚天胶产区，苏门答腊岛赤道以北多云，苏门答腊岛赤道以南多云，加里曼丹岛南部多云；中国天胶产区，海南多云，云南为小雨天气。当前天气状况尚不会对天然橡胶供应造成严重影响。

        亚洲现货市场，新加坡一位国际贸易公司的高层人士称，稍早的涨势可能有些过头，价格可能进一步走软。亚洲现货橡胶价尾随沪胶走势下跌，美元走强也给市场带来压力。不过，印度和中国需求依然强劲。28日，马来西亚标胶SMR20 11月FOB官方报价早间小幅下滑。

        其它方面，近期，国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议，对接下来几个月的工作进行7项部署，其中稳定市场价格、狠抓节能减排和促进房地产市场平稳健康发展等是重点工作，7项工作都或多或少与通胀有关。央行在《2010年三季度中国宏观经济形势分析》指出，经济运行还存在一定的压力，未来通胀风险总体可控，但物价上涨压力不容忽视。政府的言行举措表明，处理通胀已上升到重要位置，行政干预市场运行的次数和力度可能上升，这对商品期货价格不利。

       总体上，全球经济环境出现滞涨现象。美国失业数据再度走差，欧洲债务问题再次浮现，并影响了资本市场的走势。另一方面，市场开始猜测美联储的量化宽松程度并不会达到预期的规模，抛盘涌现，导致了期货市场的大幅回落。天然橡胶期货承压。近期政府可能抛售库存的可能性也在上升，进一步压制橡胶价格的上涨。不过，流动性泛滥而且会持续较长时间已成市场共识，橡胶的保值属性继续吸引买盘。而且中国、印度和泰国在过多降雨的影响下，产量都不如预期，全球供应依然紧张。当前的环境下，期货下跌空间相当有限。