一、期货行情回顾

　　TOCOM橡胶(33350,-570.00,-1.68%)期货周一上涨，连续第三个交易日延续涨势，受基本面支撑，因供应状况持续紧俏，同时市场对中国上调银行准备金率持谨慎态度，涨势可能受限。沪胶1105合约周一早盘开盘受20日均线支撑，午盘大幅震荡，下探5日均线受支撑反弹，下午盘高位震荡，临近收盘沪胶急转直下，收于33215。

　　二、重要影响因素分析

　　泰国农业部预测未来六年橡胶年产量将减少约3万吨。由于现货方面仍然紧缺，亚洲现货报价仍然处在高位，并且有小幅回升。印尼廖内群岛有1,500公顷橡胶树受到山洪暴发损害。虽然正值割胶旺季，日本天然橡胶库存仍较上个公布日减少2.8%至7552吨。

　　泰国USS3现货橡胶价格周一上涨至每公斤120.02-120.55泰铢，周五报每公斤119.2-119.39泰铢，因期货价格上涨且继续令泰国南部割胶中断。中心市场以外，企业甚至以每公斤123-124泰铢左右的价格进行采购。泰国气象局预期本周泰国南部有零星雷阵雨，当降雨结束时，产量将改善。

　　国内现货市场，山东地区天胶市场云南标一胶市场报价在33000元/吨左右，越南3L胶报价在30600元/吨左右（不含税）。上海地区天然橡胶市场云南标一报价33000元/吨左右，越南3L胶少量报价在30600元/吨附近（不含税），。市场报价基本持稳，贸易商操盘心态仍谨慎，观望后市为主。

　　三、技术分析

　　技术方面，沪胶1105合约上周止跌同时上行压力加大，目前承压于均线组合，同时上一交易日触及前期上涨通道底线后本周一未继续上涨突破，只是上探后跌落。周一交易时段最后几分钟价格直下，市场恐慌情绪不减。

　　四、操作建议

　　沪胶一方面受基本面供应紧俏支撑，同时又受加息压力制约，技术上，经过下跌后暂时止跌，但上涨压力加大，沪胶整体而言高位震荡可能性加大。操作上建议观望为主，谨慎操作。