一、期货行情回顾

　　TOCOM橡胶(33115,45.00,0.14%)期货周四收盘上涨0.8%，盘中一度上涨1.4%至每公斤382.5日圆的日高--仅位于11月11日触及的383日圆30年高位下方，受原油期货亚洲交易时段走强支撑。沪胶1105合约早盘开于5日、20日均线之上，午盘冲破右肩最高价格，收盘回落，下午盘维持震荡走势，尾盘收于33100。

　　二、重要影响因素分析

　　行业官员周三称，印度天然橡胶价格料不会从纪录高位附近大幅下滑，因轮胎制造商消费量增加令需求得以维持强劲，尽管市场预期天然橡胶供应可能出现改善。印度橡胶种植商协会(Indian Rubber Dealers Federation)主席George Valy称，短期内天然橡胶价格料微幅下跌，因未来几日天气转晴或令橡胶树的割胶进度加快。在印度最大的天然橡胶生产地喀拉拉邦(Kerala)，那里的豪雨在过去几周已经对割胶工作造成影响。据印度国营橡胶局的数据显示，印度11月天然橡胶产量下降5.3%至88,500吨。

　　泰国USS3现货橡胶价格周四上涨至每公斤126.62-127.17泰铢，上一交易日报每公斤125.55-126.16泰铢，运抵量增加，因泰国南部过去几个星期出现良好的天气，有利于割胶作业。交易商称，随着工厂急于采购，价格仍然上涨，因数月以来橡胶产量一直低迷。中心市场以外的工厂以每公斤129-130泰铢的价格进行采购。

　　国内现货市场，衡水地区丁苯胶市场小幅下跌，当地吉化丁苯胶1502报价在21000元/吨左右，充油胶1712报价在18000元/吨左右，成交多商谈为主。市场买盘气氛清淡，主流商家出货意向增强，实际成交价格多商谈。上海地区丁苯胶市场弱势下调，当地吉化1502报价在20800元/吨左右，充油胶1712报价在18000元/吨，成交多商谈。市场买盘气氛清淡，下游随用随采居多，商家多随行就市操作，出货意向增强。

　　三、技术分析

　　技术方面，沪胶1105合约周四收盘受月均线压制，日内最高价一度突破右肩高点，收盘受到空头打压，收于月均线之下。从周线来看，沪胶本周在5日、10日均线之间震荡调整。从持仓来看，沪胶持仓较前几个交易日有所增加，市场对右肩的突破依旧谨慎。

　　四、操作建议

　　整体而言，基本面从国际橡胶组织对未来数年的橡胶预估数据显示，橡胶长期将呈现稳步走强的趋势。技术而言沪胶面关键压力位，中国加息担忧仍存，且投资者可能在周末前了结获利或结清头寸。操作上建议观望为主。