周一，沪胶主力5月合约今日平开后上行震荡，在下午开盘后不久触及涨停，最后报收于35320点，较上一交易日收高1515点。今日受下午涨停影响，沪胶交易量减少至59.0万，较上一交易日减少33.3万手，总持仓量略减为22.3万手。TOCOM基准5月橡胶合约收高18日圆至每公斤399.9日圆。
受此影响，国内天胶现货价格今日纷纷大涨。其中海南全乳胶报33500-34300元吨左右，云南全乳胶报33800-34500元吨左右。下游工厂接货有限，多持观望态度，市场成交僵持。商家手中现货不多，维持客户为主，不愿低价出货。市场总体观望气氛浓厚。泰国合艾原料市场生胶片128.77泰铢/公斤涨1.6泰铢，胶水128泰铢/公斤涨2泰铢，烟片报133.02泰铢/公斤涨1.37泰铢。
宏观层面，统计局公布11月份国民经济主要指标数据，11月份，规模以上工业增加值同比增长13.3%，比10月份加快0.2个百分点；1-11月份，规模以上工业增加值同比增长15.8%，比1-10月份回落0.3个百分点。城镇固定资产投资210698亿元，同比增长24.9%，比1-10月份加快0.5个百分点。其中，国有及国有控股投资87520亿元，增长19.0%；房地产开发投资42697亿元，增长36.5%。社会消费品零售总额13911亿元，同比增长18.7%，比10月份加快0.1个百分点。1-11月份，社会消费品零售总额139224亿元，同比增长18.4%，比1-10月份加快0.1个百分点。11月份，居民消费价格同比上涨5.1%。其中，城市上涨4.9%，农村上涨5.6%；食品价格上涨11.7%，非食品价格上涨1.9%；消费品价格上涨5.9%，服务项目价格上涨2.6%。11月份，工业品出厂价格同比上涨6.1%。11月份，工业品出厂价格环比上涨1.4%。1-11月份，工业品出厂价格上涨5.5%，涨幅与1-10月份持平。
对于今日价格的上行，笔者认为，是由于多种原因导致，一方面，中国国家发改委已表示,未来不会再出台新的行政手段来干预价格,将以落实现有政策为主;而稳健的货币政策将是未来控制物价较快上涨的根本性措施，并公开喊话央行要承担调控重任。但央行的政策已经公布，就是调整准备金率，因而短期的利空似已出尽，这直接导致了市场的心理发生了微妙的变化，投机多头的信心再度点燃；从而促成了今日包括期胶在内的期货品种价格的全线走高。另一方面，笔者前期担心的急速利用政策的真空风险走高成为了现实，这就是在本轮通货膨胀产生的推手主要是流动性过剩的不争事实之下,只有不断紧缩流动性才能解决根本问题，而国家有关部门的表态说明行政手段所履行的职责已经到位。在没有改变流动性的根本前提下，调控的根本手段对价格的作用较小，同时，一系列的宏观利好数据刺激了资金的信心。其三，外部市场的居高不下，技术的引力促使市场走红，尽管品种之间的差异有强弱之分。
行情行至于此，是多头利用时间空间差异促使的结果，同时CPI达到了5%，这本身暗示着恶性通胀的迹象降临，因而后市的政策将发挥决定因素，即，如果政府在5%的通胀率下认为全年的3.2%数据不构成通胀威胁，则后面流动性泛滥将继续寻找借口上行，此态势恐怕将延续至明年一季度，届时政府的前期行为将彻底失效，则其背后的意义就是过国民经济的结构是健康的，趋势是良好的，只有积累风险倒逼实质性政策的出台，这具有很的大不确定性。另一方面则是防患于未然，在这两个月的时间里，政府调控的措施密集，但期货市场却随着调控而不买账，表明已经错失了干预的时间步调，不排除未来会发生新的系统性风险。
从行业因素看，2010年1至11月，中国进口天然橡胶(包括胶乳)168万吨，较2009年同期上涨9.9%。今年11月，国产汽车产销175.48万辆和169.71万辆，同比增长26.11%和26.86%。天胶进口大幅度增加，而同时汽车产销也在强劲上涨，而同时云南和海南将逐步进入停割期，总的来说，橡胶近期将处于强势的进行库存价格的发现之中。但无论如何，通胀不如通缩，其处置不当将会促发一系列问题，需要明确的是，从非常大的趋势背景下价格上涨是必然，但合理的资产价格是需要为理性的同步经济服务的，脱离此背景则无意义，这可能将是中国经济发展的困局所在。短期内，环境似乎有利于多头，但笔者刚刚了解的信息则是，现在相当的轮胎生产企业已经顶不住此通胀之压，停工减产的迹象较8月份前后的30%有了大面积的扩大，此究竟是好是坏则仍需未来的市场来解释。
