本周5个交易日中前4个交易日橡胶(35600,50.00,0.14%)主力合约1105价格基本在32000-33000区间横盘震荡，周五价格突破前期震荡区间上限站稳，收盘价格基本收在最高位。从形态指标看，本周橡胶价格经过横盘整理后突破，MACD在零位交叉向上，为后市多头提供很好的技术理由。

　　本周东京胶指数走势较沪胶走势更强，5个交易日价格沿5日均线震荡向上，周五收盘东京胶指数接近前期高点，各条均线经过前期整理后发散向上。本周东京胶指数上涨幅度为3.3%。

　　一周行情分析

　　著名投行调高天胶需求，外盘天胶现货创新高

　　高盛集团在其11月报告中预测，2010年全球天然橡胶消费量将超出供应31.3万吨，为2006年以来的最大差额，并上调其9月份8.2万吨供需差额的预期。高盛将2011年橡胶价格预期从3.60美元/千克上调至4.40美元/千克，2012年预期从3.80美元/千克上调至4.60美元/千克。知名投行的预测无疑对市场起着一定影响，本周天胶现货外盘价格屡创新高，已经高出11.11创下的纪录高点，泰标成交已突破4500美元，烟片成交突破4600美元历史纪录。以4500美元按复合胶折算到中国港口价格已高于35000，而上海期货近月及主力合约仅在33000附近，比价明显严重偏低。

　　本周东京胶价格走势比沪胶还要强，东京胶没有受到国内胶价影响，主要还是反应了目前的供需关系。近来海外现货市场尽管没有中国买家身影，但欧美日韩大型轮胎企业正在当前历史纪录价格全力买入，泰国原料吃紧的程度当地人士称或为近10年之最，原料价格屡创新高，生胶片折合成本已达4600美元。

　　中汽协称国产汽车产销今年有望达1800万辆

　　中国汽车工业协会9日发布的最新统计显示，今年前11月国产汽车产销双双超过1600万辆，预计全年汽车产销将超过1800万辆，稳居全球第一大汽车生产国和最大的新车销售市场。据中汽协统计，今年11月，国产汽车产销175.48万辆和169.71万辆，同比增长26.11%和26.86%。　1－11月，国产汽车累计产量为1640.01万辆，销量为1639.54万辆，同比增长33.71%和34.05%。其中：乘用车产销1245.19万辆和1244.92万辆，同比增长35.28%和34.91%；商用车产销394.82万辆和394.62万辆，同比增长28.96%和31.44%。每年年底是汽车产销高峰，另外，消费者担心明年汽车优惠的相关政策退出，以及北京市治堵方案即将推出等因素影响，11月国产汽车产量创月度新高，销量为年内次高。预计12月这一趋势还将继续，汽车产销仍将有良好表现。

　　中国11月天然胶进口量环比增12.5%至18万吨

　　中国海关总署12月10日公布的初步数据显示，2010年1-11月，中国进口天然橡胶(包括胶乳)168万吨，较2009年同期上涨9.9%。其中11月天然橡胶进口量为18万吨，环比增12.5%。数据还显示，1-11月中国进口合成橡胶(包括胶乳)1414219吨，较2009年同期增长5.5%，其中11月进口量为127820吨。

　　从统计数据显示，今年1-11月份天胶进口累计168万吨，与去年全年进口量171万吨相差仅3万吨左右，而据预测今年12月份还将大幅增长，那么累计今年全年进口量将大大超过去年水平，中国汽车销售旺盛，已从天胶需求量得到了验证。

　　印度轮胎产商停止进口橡胶

　　贸易商周五称，目前因印度国际橡胶价格较进口橡胶还要便宜15%，印度轮胎产商已停止签订橡胶进口合同。印度为全球第四大橡胶生产国，该国主要自泰国，马来西亚和印度尼西亚进口橡胶。印度的轮胎产商正大举在国内市场采购橡胶，因价格较进口橡胶还要便宜。贸易商称，周五印度市场RSS-4等级橡胶报每公斤4.36美元或197卢比，在曼谷，橡胶报价为公斤203卢比(4.5美元)。

　　在过去的一个月中，印度市场现货橡胶报价上涨1%，而同期国际市场橡胶价格则上涨9%。印度橡胶交易商协会的主席George Valy称，印度市场的橡胶价格至少较国际市场橡胶价格(包含进口关税和运费等费那费用后)便宜15%。印度目前对进口橡胶征收20%进口关税。在8月份，印度橡胶产商的产品报价要较曼谷橡胶价格每公斤高于35卢比，这推动印度轮胎产商签订9-12月发运的橡胶进口合同。而现在情况正好相反，所以没有消费商进口橡胶了。印度橡胶委员会一位高层人士周四估计印度2010/11年度糖产量料约为850,000吨，较稍早预估下滑4.8%。印度汽车轮胎制造商协会称，估计印度2010/11年轮胎产量料增加至纪录高位1.214亿条，以便满足国内汽车业需求

　　操作建议

　　上周国内橡胶价格在前期大幅回调后的3万关口止跌反弹，从技术方面说这里是个重要的心理关口。本周价格在32000-33000横盘整理后，周五向上突破，从技术面看国内橡胶主力合约价格突破前期震荡区间的上限，是整理过后多头的机会。从基本面说，最大产区泰国供应面吃紧，原料供应旺季不旺，橡胶树受损直接导致原料供给减少，全年产能或减少30万吨。轮胎经销商几个月来因预期轮胎涨价，而持续增库存的过程暂告一段落。加上临近年底其资金严重紧张，已获利出货为主，从轮胎厂新买量快速缩减。中国临近年底，货币政策不会放松，措施越来越紧，热钱回流不可避免，导致企业贷款、流动资金均会吃紧。综上所述，橡胶基本面还是利多，但高企的CPI显示调控政策还将继续。因此，橡胶价格整体看好，但在调控下回调因素也是存在的。

　　数据图表汇总

　　橡胶上海交易所库存

　　报告日期：2010年12月10日 单位：吨

国内现货情况　

　　其他市场价格

　　新闻总汇

　　印度橡胶缺口未来十年将翻五倍

　　12月6日消息，一行业机构表示，世界第二大橡胶消费国印度未来十年橡胶短缺量料为目前的五倍，因收入增加将刺激轮胎需求。印度橡胶业协会主席Vinod Simon表示，2020年该国橡胶缺口将由2011年的17.5万吨增至84万吨，2015年缺口将为68.7万吨。Geojit Comtrade公司首席分析师Anand James称，随着汽车销量持续上升及越来越多的人对绿色产品的需求，橡胶缺口所持续的时间要比想象的久。Simon表示，印度人口增长将推动橡胶制品市场，短缺状态仍将持续。Simon称，如果经济年增速维持在8.5%，2020年印度橡胶消费量将达189万吨，而今年为93万吨。据印度国营橡胶局数据，该国9月橡胶总产量为8.85万吨，去年同期为9.35万吨。James认为，橡胶市场仍将是卖方市场，同过去二三年一样，因供需平衡态势短期内不可能改变。

　　德汽车工业协会：2011年汽车行业将全面恢复

　　德国汽车工业协会主席维斯曼12月2日在年度新闻发布会上宣布，德国汽车工业形势乐观。今年全行业快速走出危机，出口大幅增长，国内生产已恢复到危机前的水平，今年第四季度企业开工率高达87%。2011年行业增长势头还将持续。今年全球销售新车将达到近6000万辆，同比增长8%。明年仍将增长8%，销量达6450万辆。2010年德国出口汽车可望达到420万辆，增幅为23%。德国汽车在很多地区的市场份额大幅飙升。目前，德国品牌轿车在美国的市场占有率达11.8%。德国国内车市恢复强劲，今年可望销售292万辆。9月至今国内新车预订量达53.2万辆，比前几年同期平均销量多10万辆，其中德国本土品牌占据销量的70%。维斯曼称，中国已经成为全球重要市场，销售了全球19%的新车。德系汽车在中国的市场占有率为20%。该会称，德国业界十分重视电动汽车发展，将在3-4年内自行投入100亿-120亿欧元资金进行研发。

　　泰国橡胶2011年售价将上涨

　　商务部援引泰国《世界日报》12月4日报道，泰国橡胶协会主席拉差预测，2011年橡胶价格将继续提高10%，从目前每公斤120铢增至130铢。受到自然灾害的影响，市场担忧橡胶产量将降低，但全球市场的需求量却大幅提高。另一方面，大米及橡胶价格，也可能受到欧美经济危机的影响而大幅波动，包括中国放缓通胀的措施等。为此，泰国政府应该寻找措施提高橡胶价格稳定性，并降低对出口的依赖性，例如促进橡胶制品的生产等。

　　欧盟10月商用车销量同比增长12%

　　根据欧洲汽车制造商协会(ACEA)公布的数据显示，2010年10月，欧盟地区商用车新车注册量为152717辆，比2009年同期增长12%；1～10月，欧盟商用车新车注册量为1453202辆，与2009年同期相比上升6.6%。法国、德国和英国为欧盟最大的商用车市场。10月商用车新车注册量超过1万辆的欧盟国家包括：法国(40620辆)、德国(26690辆)、英国(21688辆)、意大利(17005辆)和西班牙(10588辆)，注册量超过4万辆的仅有法国。1～10月，欧盟各国中，商用车新车注册量最高的10个国家依次是：法国、德国、英国、意大利、西班牙、比利时、荷兰、波兰、葡萄牙和瑞典。其中，注册量超过30万辆的国家仅有法国(374566辆)；超过20万辆的有德国(226953辆)和英国(220356辆)；注册量超过10万辆的有意大利(171920辆)和西班牙(108673辆)；注册量超过5万辆的有比利时(53192辆)和荷兰(52319辆)。立陶宛为欧盟增长最快的商用车市场。10月，欧盟有17个国家的商用车新车注册量出现正增长，按增长率高低顺序排列分别为：立陶宛(+291.8%)、拉脱维亚(+145.1%)、爱沙尼亚(+103.3%)、芬兰(+44.8%)、瑞典(+40.7%)、爱尔兰(+35.7%)、德国(+26.8%)、英国(+26.1%)、波兰(+21.2%)、法国(+17.1%)、荷兰(+16.8%)、丹麦(+15.7%)、匈牙利(+12.6%)、奥地利(+8.2%)、葡萄牙(+4.6%)、斯洛文尼亚(+0.7%)和卢森堡(+0.5%)。1～10月，商用车新车注册量出现正增长的欧盟国家只有15个，按增长率高低顺序排列分别为：立陶宛、瑞典、拉脱维亚、爱沙尼亚、葡萄牙、英国、爱尔兰、德国、法国、西班牙、意大利、芬兰、奥地利、卢森堡和斯洛文尼亚。罗马尼亚和斯洛伐克两国的降幅最大，分别为49.1%和42.9%。