近日来，云南地区干旱始终鼓舞着沪胶多头的信心，但是空方坚信在季节性规律和库存压力之下沪胶难以有所作为。以目前的形势来看，盘面上多空双方势均力敌，形态上价格刚好处于对称三角形中轴附近区域，后市随着一两个交易日的争夺，必将有一方占据优势。目前，旱情持续扩大，已经开始影响东南亚主要产胶国；割胶进度受旱情和社会动荡影响，并未如往年顺利，形势逐渐开始有利多头。

　　当下云南旱情持续如此之长的时间出乎很多人的意料，从去年9月份到现在，形势不断恶化，并且尚未出现结束的迹象。从气侯学的角度来看，这次大旱其实早该在预料之中。2009年是确定无疑的厄尔尼诺年，从历史规律来看，每次厄尔尼诺现象发生的次年，中国总会出现季风气候异常。最近的几次厄尔尼诺年，有1997-1998年、2004年和现在正在经历的这次。厄尔尼诺现象一般会造成东南亚和中国西南橡胶主产区旱季延长，对橡胶、棕榈等经济作物的的产量有明显的影响。而且随着旱情加重，橡胶树有可能产生落叶等现象，对胶林造成致命伤害。

　　下图是3月19日中国气象公布的最先的旱情监测图，从上面可以看到，东南亚主要产胶国已经普遍受到影响，其中印度作为一个主要产胶国和新兴的橡胶进口国旱情比中国西南地区更严重。据媒体报道，印度现货胶价已经触及历史高位，主要由于旱情影响国内产量，同时进口激增，这对全球胶市显然利好。另据来自国内云南农垦的消息称，3月9日部分农场今日开割试刀。胶工收胶后发现，出胶乳量仅为往年正常量的1/3，情况较坏，超出原本预计的干旱会减少50%出胶的预期。泰国当前同样面临干旱问题，且由于泰国政动荡，正常割胶和出口秩序难以保障。媒体报道称泰国下调今年橡胶生产预期从315万吨至300吨，但仍然相对2009年度增产。

　　一般每年的4月东南亚国家旱季结束，胶树开割，新胶上市。但是以目前的情况看，旱情已经影响了泰国和中国云南的正常割胶，沪胶季节性压力明显减轻，全球胶市部出现供给不足，提供了干旱炒作的舞台。可以预见的将来，干旱将持续扩大，对橡胶的正常生产将产生越来越大的干扰

　　回过头来看橡胶的最终需求，2月份，我国汽车产销分别完成120.62万辆和121.15万辆，1-2月汽车产销高于去年同期80%以上。在经历2009年汽车产销井喷行情后，新年伊始，我国汽车市场的产销旺盛势头依然没有退潮的迹象。从这个层面来看，天胶价格依然会得到最为有力的终端消费支持。同时，美国对丰田汽车的穷追猛打，显示了美国人对本国汽车业复苏的极度渴望，随着美国工厂的产能开动，美国人必然开始在全球胶市大量采购。有数据显示，同样生产一辆车，美国人消耗的橡胶制品的量相对日本人要多千分之五上下。同时，印度汽车制造业，的飞速发展更让人联想到了中国超越美国成为天胶第一大消费国的历史。

　　综上，当前沪胶技术上处于方向选择的关键时期，目前旱情持续扩大供应忧虑浮现，而相反需求持续改善的预期相当确定，个人建议投资者利用当前高位震荡等待方选择的时间内，择机逢低买入，持有待涨，23000-24000之间区域是不错的建仓价格，目标有望再上26000.