利空缓和因素

　　1、温家宝：防止政策叠加负面影响；

　　2、7500亿救助资金暂缓欧元债务危机；

　　3、德国禁止裸卖空；

　　4、美国参议院通过金融改革法案；

　　5、欧美成员国或将干预汇市。

　　上周五，受美国金融改革法案通过，美股收盘走高。同时，德国议会也通过救助计划，并有消息称：“欧美官员正在谨慎谈论干预汇市”。受此影响，投资者削减欧元空头头寸，推动欧元反弹。在利空因素缓和影响下，预计市场下周将迎来反弹。

　　自金融危机爆发后，各国联手救市的目的明确。中国经济的强劲源于城市化建设的进程，而美国则借助于新的经济增长点来削减赤字、扩大就业。今年的市场将呈现为中美经济带动下的全球复苏。

　　当然，欧元债务危机的影响不会结束。目前，全球经济依然脆弱，保持稳定需要各国间相互配合。全球经济一体化的战略合作模式，令各国发展无法“独木成林”。虽然美国经济有所好转，但依然脆弱，高失业率仍旧维持高位，而市场如果继续大幅波动，将不利其复苏。我们预计下周的中美战略对话，“贸易稳定、共同发展”将会是主要议题。

　　天然橡胶迎来短期反弹

　　1、马来西亚2010年橡胶产量预计提高6%至90万吨，2009年为85万吨；

　　2、泰国势混乱；

　　3、菲律宾加入橡胶生产国协会；

　　4、亚洲主要产胶国举行会议讨论产量削减措施；

　　现货的坚挺支撑着胶价。短期内，胶价继续大幅下跌的可能性偏小，但中期季节性调整压力仍在。最大产胶国泰国势混乱，导致RSS3胶价持坚，因此在后期我们需要关注泰国势进展，谨防供应增加。同时，国内4月份乘用车销售增势趋缓及进口减少也值得我们思考，即胶价如果现在就上涨，空间能有多少？

　　目前，我们视上涨为反弹，主力1009合约上方压力位将在22500元/吨，而中期季节性供应压力仍在。

　　建议：前期低位多单持有，但追高需谨慎。空仓者可观望，遇压力位反弹乏力时介入空单。