上海天胶期货1009合约周三(5月26日)报收于22,440元/吨，上涨1.98%。市场对于欧洲银行体系的谨慎态度不利于商品期货，但风险正在减弱，而且国内天胶库存水平较低，来自轮胎制造商的潜在采购帮助期货走高。

　　原油市场，纽约原油期货6月合约25日大幅下跌。原油承受沉重压力，因欧元区部分主权违约保险成本大幅上升。西班牙5年期国债信用违约掉期价差扩大47个基点，希腊5年期扩大75个基点，意大利扩大26个基点，显示市场对这些国家的主权违约风险开始警觉，忧虑在西班牙一家银行倒闭后出现。美国经济谘商会公布，5月美国消费者信心指数为63.3，达到2008年3月来最高值，美国经济或许可以在欧洲主权债务压力下有所表现，从而带动原油需求上升，油价从低位反弹。原油下跌会降低合成橡胶成本，对天胶价格不利。

　　天气情况，泰国天胶产区，泰国中北部有雨，南部有雨；马来西亚天胶产区，马来半岛南部多云，加里曼丹岛北部多云；印度尼西亚天胶产区，苏门答腊岛赤道以北晴朗，苏门答腊岛赤道以南多云，加里曼丹岛南部多云；中国天胶产区，海南阵雨，云南为阵雨天气。天气状况尚不会严重影响天胶的生产供应。

　　国际现货市场，26日，马来西亚标胶SMR20 6月FOB官方报价早盘小幅上涨。得益于美国良好的经济数据，现货价格企稳。但东南亚产胶区大面积开割，新胶将大量进入现货市场，阻碍价格回升。欧洲经济增长放缓的忧虑也影响了看涨气氛，需求可能逐渐回落，囤积货物的风险上升。现货对期市的支撑一般。

　　其它方面，西班牙央行近期接管了一家小型储蓄银行，令市场担忧债务风险已蔓延到欧洲银行业。国际清算银行的资料曾显示，2009年底，欧洲银行业对希腊、意大利、葡萄牙和西班牙各类债券的风险敞口达2.29万亿美元。如果这些国家发生债务违约，许多大银行将被拖累，并造成第二次金融动荡。风险也引起了美国重视，盖特纳将赴欧磋商。市场对于欧洲银行体系的谨慎态度将不利于近期商品期货走势，不过，主权违约尚不会出现，忧虑将会减弱。

　　总体上，欧洲银行体系面临的风险成为市场关注的焦点。与次贷危机开始的时刻不同，当前尚没有银行巨头倒下。南欧国家避免主权债务违约，银行将会相当安全，而前者正是几个月来欧洲各国努力的方向。风险停留在忧虑阶段，减弱的可能性更大。中国方面，政府放松了宏观调控，央行行长周小川表示要谨防经济二次探底，暗示利率将会保持稳定，维持物价稳定的重任也改换到了发改委身上，商品期货承受的压力将会逐渐减弱。对于天胶而言，国内库存水平显著下降正提供支持，轮胎制造商将择机购入原料，减缓了现货下跌趋势。同时，东南亚的供应水平继续上升，天气良好，持续降雨、干旱和热带风暴都没有出现，这将限制期货反弹的高度。