上海天胶期货1009合约周五(5月28日)早盘小幅高开，截止10:10成交于22,905元/吨，上涨1.42%。全球经济二次探底的风险显著下降，推动商品期货普遍反弹，不过，天胶产量旺季已经到来，供应更加充足，给期货反弹带来阻力。

原油市场，纽约原油期货7月合约27日大幅上涨。一些报道称，中国政府表示欧洲仍是外汇储备主要的投资市场，此言提升了欧元汇率，也为商品期货减轻了压力。交易者对于欧洲以债务危机的担忧正在逐渐减弱，信心开始回升盖过了美国GDP数据低于预期和美国失业人数上升的利空影响，刺激美国股市大幅上扬。原油受此激励上涨，而且美国气候部门预计2010年大西洋飓风季将是2005年以来最为密集的一年，引发市场对于供应中断的担忧。油价大幅上涨，会增加合成橡胶成本，对天胶价格有利。

天气情况，泰国天胶产区，泰国中北部多云，南部多云；马来西亚天胶产区，马来半岛南部有雨，加里曼丹岛北部有雨；印度尼西亚天胶产区，苏门答腊岛赤道以北多云，苏门答腊岛赤道以南多云，加里曼丹岛南部晴朗；中国天胶产区，海南阵雨，云南为中雨天气。天气状况尚不会严重影响天胶的生产供应。

国际现货市场，27日，马来西亚标胶SMR20 6月FOB官方报价收盘大幅上涨。得益于美国良好的经济数据，现货价格企稳。但东南亚产胶区大面积开割，新胶将大量进入现货市场，阻碍价格回升。欧洲经济增长放缓的忧虑也影响了看涨气氛，需求可能逐渐回落，囤积货物的风险上升。现货对期市的支撑一般。

其它方面，在4月份信贷萎缩至7千余亿元之后，5月份的信贷规模可能进一步减少，预计只有5千亿元。信贷大幅萎缩多受房地产市场调控影响，此外，欧洲债务危机和国内投资热点下降也阻碍了信贷上升。为此，央行放松了资金回笼，转变为净额投放，显示政府在收紧流动性的举措上延缓下来。尽管物价上涨压力增加，商品期货的宏观氛围却在好转，对价格有利。

总体上，对于欧洲主权债务的担忧继续减弱，至少是阶段性的下降。而且美国多数经济数据良好，全球经济二次探底的风险并未显著上升。近两个月的经济波动已经让中国政府变得更为谨慎，暂缓了收紧流动性的步骤，而且中国信贷规模的急剧减少可能让加息变得更加遥远。商品期货价格因此普遍反弹，天胶上涨。近期的汽车销量也能给天胶反弹提供一定的动力，而且中国国内天胶库存偏低，轮胎产量则处于历史高位。这都是刺激胶价回升的动力。尽管如此，生产旺季已经到来，供应不会显得过于紧张。轮胎方面，出口比例偏低，显示外需不振，而且国内汽车库存升高，内外市场压力不小。这些情况增加了期货反弹的阻力。